Examkin

Soru

Zorluk: ZorWicksell'in Doğal ve Piyasa Faizi Ayrımı

Knut Wicksell tarafından geliştirilen faiz teorisinde, bankacılık sisteminin kredi arzı ve para piyasası koşullarına göre belirlediği piyasa faiz oranı (ipi_p) ile sermayenin marjinal verimliliği tarafından belirlenen doğal faiz oranı (idi_d) arasındaki farkın ekonomik dengeler üzerindeki etkisi incelenmektedir. Buna göre, id>ipi_d > i_p durumunda ortaya çıkan 'kümülatif süreç' mekanizmasıyla ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. Sermayenin beklenen getirisinin borçlanma maliyetinden yüksek olması nedeniyle yatırım talebinin gönüllü tasarrufları aşması ve bu farkın banka kredileriyle finanse edilerek fiyatlar genel düzeyini sürekli artırması.Cevap
  2. B
    Piyasa faiz oranının doğal faiz oranından düşük olması durumunda, reel nakit balanslarının artması sonucu tüketim harcamalarının azalması ve fiyatlar genel düzeyinin kümülatif olarak düşmesi.
  3. C
    Sermayenin marjinal verimliliğinin piyasa faizinden büyük olduğu durumda, halkın tasarruf eğiliminin artmasıyla birlikte yatırımların daralması ve ekonominin likidite tuzağına girmesi.
  4. D
    Doğal faiz oranının piyasa faiz oranını aşması durumunda, bankaların rezervlerini korumak amacıyla kredi arzını kısması sonucunda toplam talebin düşmesi ve fiyat istikrarının kendiliğinden sağlanması.
  5. E
    Piyasa faiz oranının sermayenin marjinal verimliliğinden küçük olması durumunda, paranın dolaşım hızının düşmesi nedeniyle işlem amaçlı para talebinin artması ve fiyatların düşmesi.

Cevap

Sermayenin beklenen getirisinin borçlanma maliyetinden yüksek olması nedeniyle yatırım talebinin gönüllü tasarrufları aşması ve bu farkın banka kredileriyle finanse edilerek fiyatlar genel düzeyini kümülatif olarak artırması doğru açıklamadır.
Wicksell'e göre ekonomide denge, doğal faiz oranının (idi_d) piyasa faiz oranına (ipi_p) eşit olduğu noktada sağlanır. Eğer id>ipi_d > i_p ise, sermayenin getirisi kredi maliyetinden fazladır. Girişimciler daha fazla yatırım yapmak ister (II artar), ancak düşük faiz nedeniyle halk daha az tasarruf eder (SS azalır). Ortaya çıkan yatırım-tasarruf farkı (I>SI > S), bankaların kredi arzını genişletmesiyle (para yaratımı) kapatılır. Bu durum toplam talebi artırarak fiyatların kümülatif (birikimli) bir şekilde yükselmesine neden olur.

Adım Adım Çözüm

1
Faiz oranlarının tanımlanması
idi_d: Sermayenin marjinal verimliliği (reel), ipi_p: Banka kredi faizi (nominal).
Teorinin temel değişkenlerini belirlemek gerekir.
2
Koşulun analizi (id>ipi_d > i_p)
Yatırımın getirisi maliyetinden büyüktür (MPC>ipMPC > i_p).
Girişimcilerin yatırım kararı üzerindeki kârlılık etkisini anlamak için.
3
Yatırım-Tasarruf dengesizliğinin belirlenmesi
Yatırımlar (II) artarken, düşük faiz nedeniyle gönüllü tasarruflar (SS) azalır; sonuç I>SI > S.
Reel kaynak kullanımı ile finansal kaynaklar arasındaki açığı görmek için.
4
Bankacılık sisteminin rolü ve fiyat etkisi
Bankalar I−SI-S farkını ek kredi (para) yaratarak finanse eder; toplam talep artar ve fiyatlar yükselir.
Para arzının içsel olarak genişlemesinin fiyatlar üzerindeki kümülatif etkisini açıklamak için.

Anahtar Kavram

Kümülatif Süreç (Cumulative Process)

Daha Fazla Pratik

Wicksell'in bu teorisinin Avusturya Okulu iş çevrimleri teorisi üzerindeki etkilerini inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Wicksell'in Doğal ve Piyasa Faizi Ayrımı

Bu konudan daha fazla soru