Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorWicksell'in Doğal ve Piyasa Faizi Ayrımı

Wicksell'in faiz teorisine göre, teknolojik bir buluşun sermayenin marjinal verimliliğini artırması sonucunda doğal faiz oranının (idi_d) yükseldiği, ancak bankacılık sisteminin piyasa faiz oranını (ipi_p) eski seviyesinde sabit tuttuğu varsayıldığında; ekonomideki kümülatif süreç ve parasal denge ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. id>ipi_d > i_p durumu oluşur, planlanan yatırımlar planlanan tasarrufları aşar (I>SI > S) ve banka kredilerindeki genişleme fiyatlar genel düzeyinde kümülatif bir artışa neden olur.Cevap
  2. B
    id>ipi_d > i_p olmasına rağmen, Klasik dikotomi gereği bu durum sadece nispi fiyatları değiştirir ve paranın nötrlüğü nedeniyle fiyatlar genel düzeyi üzerinde bir etki yaratmaz.
  3. C
    Sermayenin marjinal verimliliği arttığı için piyasa faizi doğal faizin üzerinde kalır (ip>idi_p > i_d), bu da yatırımların daralmasına ve deflasyonist bir kümülatif sürecin başlamasına yol açar.
  4. D
    id>ipi_d > i_p durumunda reel faiz sıfıra yaklaşacağı için tasarruflar yatırımları aşar ve ekonomi talep yetersizliği nedeniyle kümülatif bir daralma sürecine girer.
  5. E
    Piyasa faiz oranı doğal faiz oranına kendiliğinden eşitlenene kadar yatırımlar azalır ve ekonomi likidite tuzağına girerek düşük istihdam dengesinde sabitlenir.

Cevap

Doğal faizin piyasa faizini aşması durumunda yatırımlar tasarrufları aşar ve banka kredilerindeki genişleme fiyatlar genel düzeyini kümülatif olarak artırır.
Wicksell'e göre ekonomik dengenin (parasal denge) sağlanması için piyasa faiz oranının doğal faiz oranına eşit olması gerekir. Teknolojik bir buluş doğal faizi (idi_d) artırdığında, eğer piyasa faizi (ipi_p) buna uyum sağlamayıp düşük kalırsa (id>ipi_d > i_p), yatırım yapmak tasarruf etmekten daha kârlı hale gelir. Bu durumda yatırımlar tasarrufları aşar ve aradaki açık banka kredileriyle finanse edilir. Bu kredi genişlemesi toplam talebi artırarak fiyatlar genel düzeyinin kümülatif olarak yükselmesine (enflasyonist süreç) neden olur.

Adım Adım Çözüm

1
Doğal ve Piyasa Faizi İlişkisini Belirleme
idi_d (doğal faiz) yükselmiş, ipi_p (piyasa faizi) sabit kalmıştır. Sonuç: id>ipi_d > i_p.
Soruda teknolojik gelişmenin sermaye verimliliğini artırdığı belirtilmiştir, bu da doğal faizi yükselten temel unsurdur.
2
Yatırım ve Tasarruf Dengesi Analizi
id>ipi_d > i_p olduğu için I>SI > S (Yatırım > Tasarruf) dengesizliği oluşur.
Piyasa faizi (borçlanma maliyeti) doğal faizden (sermaye getirisi) düşük kaldığı sürece girişimciler yatırım yapmayı kârlı bulur.
3
Banka Kredileri ve Para Arzı Etkisi
Yatırımlar ile tasarruflar arasındaki fark (I−SI - S) bankaların yarattığı kaydi para/kredi ile finanse edilir.
Gerçek tasarruflar yatırım talebine yetmediği için bankacılık sistemi kredi arzını genişleterek bu açığı kapatır.
4
Kümülatif Süreç ve Fiyatlar Genel Düzeyi
Toplam talep toplam arzı aşar ve fiyatlar genel düzeyi sürekli (kümülatif) bir artış gösterir.
Para arzındaki artış ve yatırım harcamalarındaki genişleme, ekonomi tam istihdama yaklaştıkça fiyatlar üzerinde enflasyonist baskı yaratır.

Anahtar Kavram

Wicksellian Parasal Denge Şartları

İpuçları

1
Doğal faizi sermayenin beklenen getirisi, piyasa faizini ise yatırımın maliyeti olarak düşünün.
2
Wicksell'e göre bankalar kredi yaratarak yatırım ve tasarruf arasındaki dengesizliği finanse ederler; bu da para arzını artırır.
3
Kümülatif süreç, piyasa faiz oranı doğal faiz oranına eşitlenene kadar fiyatların sürekli artması veya azalması durumudur.

Daha Fazla Pratik

Wicksell'in bu teorisinin daha sonra Avusturya Okulu'nun konjonktür teorisine (Hayek) nasıl temel oluşturduğunu inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:3m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Wicksell'in Doğal ve Piyasa Faizi Ayrımı

Bu konudan daha fazla soru