Examkin

Soru

Zorluk: ZorYatırım ve Sermayenin Marjinal Etkinliği

Keynesyen iktisadi analizde, kısa dönemde toplam yatırım hacmi genişledikçe sermayenin marjinal etkinliğinin (SMESME) azalmasına ve dolayısıyla yatırım talep eğrisinin negatif eğimli olmasına neden olan temel iktisadi mekanizmalar aşağıdakilerin hangisinde birlikte verilmiştir?

  1. Sermaye malları endüstrisinde üretimin artmasıyla bu malların arz fiyatının (RsR_s) yükselmesi ve ek sermaye birimlerinin beklenen marjinal verimliliğinin azalmasıCevap
  2. B
    Piyasa faiz oranlarının yükselmesiyle birlikte yatırım projelerinin net bugünkü değerinin düşmesi ve buna bağlı olarak sermaye maliyetinin beklenen hasılatı aşması
  3. C
    Efektif talep yetersizliği nedeniyle stok birikiminin artması ve buna bağlı olarak yatırım çarpanının (çoğaltan) etkisinin zayıflaması
  4. D
    Sermayenin organik kompozisyonunun yükselmesi sonucunda kâr oranlarının düşme eğilimine girmesi ve bu durumun sermaye birikimini yavaşlatması
  5. E
    Enflasyonist beklentilerin artmasıyla birlikte reel faiz oranlarının düşmesi ve yatırımcıların likidite tuzağına düşerek spekülatif para talebini artırması

Cevap

Sermaye malları endüstrisinde üretimin artmasıyla bu malların arz fiyatının yükselmesi ve ek sermaye birimlerinin beklenen marjinal verimliliğinin azalması
Sermayenin marjinal etkinliği (SMESME), yatırım harcamaları arttıkça iki nedenden dolayı azalır: Birincisi, sermaye mallarına olan talebin artması bu malları üreten endüstride marjinal maliyetleri artırarak sermayenin arz fiyatını (RsR_s) yükseltir. İkincisi, ek sermaye birimlerinin kullanımı sonucu üretimin artması, marjinal verimliliği ve dolayısıyla beklenen hasılatı (QQ) azaltır. Paydaki düşüş ve paydadaki artış, dengeleyici iskonto oranı olan SMESME'yi aşağı çeker.

Adım Adım Çözüm

1
SME'nin (Sermayenin Marjinal Etkinliği) tanımını hatırla
Rs=∑t=1nQt(1+r)tR_s = \sum_{t=1}^{n} \frac{Q_t}{(1+r)^t} formülünde, arz fiyatını (RsR_s) beklenen hasılatların (QQ) bugünkü değerine eşitleyen iskonto oranı rr (SME) düzeyidir.
SME'nin neden azaldığını anlamak için pay (QQ) ve payda (RsR_s) üzerindeki değişimleri analiz etmek gerekir.
2
Yatırım hacmindeki artışın sermaye malları endüstrisine etkisini analiz et
Yatırımlar arttıkça sermaye mallarına (makine, teçhizat vb.) olan talep artar. Kısa dönemde arz kısıtları nedeniyle bu malları üretenlerin maliyetleri ve satış fiyatları (arz fiyatı RsR_s) artar.
Formüldeki RsR_s değerinin yükselmesi, eşitliğin sağlanması için iskonto oranı olan rr'nin (SME) düşmesini gerektirir.
3
Yatırım artışının beklenen hasılat üzerindeki etkisini analiz et
Belirli bir alandaki yatırım arttıkça, o alanda üretilen mal miktarı artar ve marjinal verimlilik azalır. Bu durum, gelecekteki beklenen hasılat akışının (QQ) azalmasına yol açar.
Formüldeki pay kısmının (QQ) küçülmesi, rr değerinin (SME) daha da düşmesine neden olur.
4
Sonuçları birleştir
Hem arz fiyatındaki yükselme hem de marjinal verimlilikteki (hasılattaki) azalma, yatırım miktarı ile SME arasında ters yönlü bir ilişki (negatif eğim) kurar.
Bu iki faktör Keynes'in 'Genel Teori' kitabında SME eğrisinin neden aşağı doğru eğimli olduğunu açıklarken sunduğu temel gerekçelerdir.

Anahtar Kavram

Sermayenin Marjinal Etkinliği (SME) ve Yatırım Kararı

İpuçları

1
SME'yi tanımlayan formüldeki 'arz fiyatı' (RsR_s) ve 'beklenen hasılat' (QQ) değişkenlerinin yatırım artışına nasıl tepki verdiğini düşünün.
2
Keynes'e göre bir yatırım projesi için arz fiyatı sabittir ancak tüm ekonomi genelinde yatırımlar artarsa sermaye malı üretenlerin fiyatları ne olur?
3
Yatırım hacmi genişledikçe hem maliyetlerin (arz fiyatı) artması hem de ek birimlerin marjinal getirisinin azalması SME'yi (iskonto oranını) düşürmek zorundadır.

Daha Fazla Pratik

SME eğrisinin konumunu değiştiren 'hayvansal içgüdüler' (animal spirits) ve uzun dönemli beklentiler konusunu inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Yatırım ve Sermayenin Marjinal Etkinliği

Bu konudan daha fazla soru