Examkin

Soru

Zorluk: OrtaPara Politikası Stratejileri ve Çapalar

Para politikası uygulamalarında merkez bankalarının kısa vadeli çıktı (büyüme) hedefleri uğruna uzun vadeli fiyat istikrarı hedefinden sapmaları, literatürde 'zaman tutarsızlığı' (time inconsistencytime\ inconsistency) sorunu olarak tanımlanmaktadır. Bu sorunu aşmak ve enflasyon bekleyişlerini yönetmek amacıyla başvurulan nominal çapalar ve para politikası stratejileri ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. Enflasyon hedeflemesi stratejisi, merkez bankasına operasyonel bağımsızlık tanırken aynı zamanda kamuoyuna karşı hesap verebilirlik mekanizmasını kullanarak zaman tutarsızlığı sorununu kontrol altına almayı amaçlar.Cevap
  2. B
    Döviz kuru hedeflemesi rejiminde, yerli paranın yabancı bir paraya çıpalanması merkez bankasının para politikası üzerindeki takdir yetkisini artırarak politika esnekliğini maksimize eder.
  3. C
    Parasal hedefleme stratejisinin başarılı olabilmesi için para arzı büyüklükleri ile enflasyon arasındaki ilişkinin zayıf, para talebinin ise istikrarsız olması gerekmektedir.
  4. D
    Zaman tutarsızlığı sorununu çözmek için uygulanan nominal çapalar, merkez bankasının ilan edilen hedeflerden sapmasını kolaylaştırarak politikanın inandırıcılığını düşürür.
  5. E
    Ekonomide nominal çapa kullanımı, merkez bankasının para politikasında hiçbir kurala bağlı kalmaksızın tamamen takdir yetkisine (discretionary policydiscretionary\ policy) dayalı hareket etmesini sağlar.

Cevap

Enflasyon hedeflemesi stratejisinin, operasyonel bağımsızlık ve hesap verebilirlik yoluyla zaman tutarsızlığını çözmeyi amaçladığını belirten ifade doğrudur.
Enflasyon hedeflemesi stratejisinde merkez bankası, hedefi hükümetle birlikte (veya tek başına) belirler ancak bu hedefe ulaşmak için kullanacağı araçlarda bağımsızdır (operasyonel bağımsızlık). Kamuoyuna ilan edilen bu hedef ve başarısızlık durumunda sunulan raporlar (hesap verebilirlik), bankanın hedeften sapma maliyetini artırarak zaman tutarsızlığı sorununu çözer.

Adım Adım Çözüm

1
Zaman tutarsızlığı kavramını analiz etme
Merkez bankalarının politik baskılarla kısa vadeli büyüme için uzun vadeli enflasyon hedefini feda etme eğilimi olduğu belirlendi.
Sorunun temelini anlamak için bu kavramın neden bir 'nominal çapa' gerektirdiğini kavramak gerekir.
2
Nominal çapaların işlevini değerlendirme
Döviz kuru, para arzı veya enflasyonun çapa olarak kullanılmasının, merkezin hareket alanını kısıtlayarak güven tazelediği saptandı.
Çapalar, bekleyişleri yönetmek için kullanılan bir çıpadır (anchor).
3
Enflasyon hedeflemesi rejiminin özelliklerini inceleme
Bu rejimin temelinde 'operasyonel bağımsızlık' ve 'şeffaflık/hesap verebilirlik' dengesinin yattığı görüldü.
Enflasyon hedeflemesi, doğrudan enflasyon rakamını çapa yaparak toplumsal mutabakat ve güven sağlar.

Anahtar Kavram

Nominal Çapa ve Zaman Tutarsızlığı İlişkisi

Daha Fazla Pratik

İmkansız Üçlü (Mundell-Fleming) hipotezi ile döviz kuru hedeflemesi arasındaki ilişkiyi incelemek bu konuyu pekiştirecektir.
Tahmini Süre:1m 15s
Bu soruyu puanla

Konular

Para Politikası Stratejileri ve Çapalar

Bu konudan daha fazla soru