Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorEsnek Kur Sisteminde Politika Etkinliği (Mundell-Fleming)

Sermaye hareketliliğinin sınırlı olduğu, BPBP eğrisinin LMLM eğrisinden daha dik bir eğime sahip olduğu esnek döviz kuru rejimindeki küçük bir açık ekonomide; genişlemeci bir maliye politikası uygulanması durumunda ortaya çıkacak makroekonomik etkilerle ilgili aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

  1. Yerli para değer kaybeder ve net ihracatın artmasıyla birlikte hasıla düzeyi, maliye politikasının başlangıçtaki etkisinden daha fazla artar.Cevap
  2. B
    Yükselen faiz oranları sermaye girişini tetikleyerek yerli paranın değer kazanmasına ve net ihracatın azalması sonucu hasılanın başlangıç seviyesine dönmesine neden olur.
  3. C
    Oluşan ödemeler bilançosu fazlası nedeniyle yerli para değer kazanır ve maliye politikası hasıla üzerinde tamamen etkisiz kalır.
  4. D
    Para otoritesi faiz oranlarını düşürmek için genişlemeci para politikası izler ve bu durum yerli paranın daha da değer kazanmasına yol açar.
  5. E
    Yerli paranın değer kaybetmesi Marshall-Lerner koşulu sağlanmadığı varsayımı altında hasıla düzeyinin başlangıç seviyesinin de altına düşmesine neden olur.

Cevap

Yerli paranın değer kaybetmesi ve net ihracatın artmasıyla birlikte hasılanın, maliye politikasının ilk etkisinden daha fazla artacağını belirten ifade doğrudur.
Düşük sermaye hareketliliği altında (BPBP eğrisi LMLM'den dik), genişlemeci maliye politikası faizleri artırsa da, artan gelirin yarattığı ticaret açığı sermaye girişinden baskın gelir ve ödemeler bilançosu açık verir. Esnek kur sisteminde bu açık yerli paranın değer kaybetmesine yol açar. Değer kaybeden yerli para net ihracatı artırarak ISIS eğrisini daha da sağa iter, böylece hasıla başlangıçtaki maliye politikası etkisinden bile daha yüksek bir seviyeye ulaşır.

Adım Adım Çözüm

1
Maliye politikasının ilk etkisini belirle.
Kamu harcamalarındaki artış ISIS eğrisini sağa kaydırır (IS0→IS1IS_0 \rightarrow IS_1). Bu durum hasılayı (YY) ve faiz oranlarını (ii) artırır.
Genişlemeci maliye politikası toplam talebi doğrudan artırır.
2
Ödemeler bilançosu durumunu analiz et.
BPBP eğrisi LMLM eğrisinden daha dik olduğu için, IS1IS_1 ve LMLM eğrilerinin yeni kesişim noktası BPBP eğrisinin altında kalır. Bu bölge ödemeler bilançosu açığını temsil eder.
Düşük sermaye hareketliliği durumunda, gelir artışının yarattığı ithalat artışı (cari açık), faiz artışının yarattığı sermaye girişinden daha büyüktür.
3
Kur rejiminin tepkisini değerlendir.
Esnek kur rejiminde ödemeler bilançosu açığı, döviz talebini artırarak yerli paranın değer kaybetmesine (döviz kurunun yükselmesine) neden olur.
Piyasa mekanizması kur üzerindeki baskıyı dengelemek için kuru yukarı iter.
4
Kur değişiminin ikincil etkilerini belirle.
Yerli paranın değer kaybı rekabet gücünü artırır, net ihracat (NXNX) artar. Bu durum ISIS eğrisini biraz daha sağa (IS1→IS2IS_1 \rightarrow IS_2) ve BPBP eğrisini sağa/aşağı kaydırır.
Kur artışı ihracatı teşvik ederken ithalatı pahalılaştırır, bu da toplam talebi ek olarak artırır.

Anahtar Kavram

Mundell-Fleming Modelinde Düşük Sermaye Hareketliliği ve Politika Etkinliği
Bu soruyu puanla

Konular

Esnek Kur Sisteminde Politika Etkinliği (Mundell-Fleming)

Bu konudan daha fazla soru