Examkin

Soru

Zorluk: OrtaYatırım ve Sermayenin Marjinal Etkinliği

Keynes'in "İstihdam, Faiz ve Paranın Genel Teorisi" adlı eserinde merkezi bir yer tutan sermayenin marjinal etkinliği (SMESME) kavramına ilişkin aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi yanlıştır?

  1. A
    Sermaye malının ömrü boyunca sağlayacağı net gelir akışlarının iskonto edilmiş toplamını, söz konusu malın yerine koyma maliyetine (arz fiyatına) eşitleyen oran olarak tanımlanır.
  2. B
    Piyasa faiz oranı (ii) veri iken, ekonomideki toplam yatırım hacmi SMESME oranı ile faiz oranının birbirine eşitlendiği düzeyde belirlenir.
  3. C
    Yatırımlar arttıkça SMESME'nin düşme eğilimi göstermesi, hem sermayenin fiziksel verimindeki azalış hem de yeni sermaye malları üretimindeki maliyet artışları ile açıklanır.
  4. D
    SMESME, belirsizlik altında şekillenen geleceğe dair beklenen hasılatlara dayandığı için piyasadaki genel beklentiler ve "hayvansal güdüler" (animal spirits) doğrultusunda oldukça oynak bir yapıdadır.
  5. SMESME, Klasik iktisattaki sermayenin marjinal verimliliği kavramıyla özdeş olup sadece üretim teknolojisindeki değişimlere bağlı olan ve psikolojik faktörlerden bağımsız bir değişkendir.Cevap

Cevap

Sermayenin marjinal etkinliğinin sadece teknolojik verilere dayanan ve psikolojik beklentilerden bağımsız olduğunu savunan seçenek yanlıştır.
Doğru cevap olan ifade yanlıştır çünkü sermayenin marjinal etkinliği (SMESME), sermayenin fiziksel marjinal verimliliğinden farklı olarak tamamen 'beklenen' hasılatlara dayalı sübjektif ve dinamik bir kavramdır. Keynes, yatırımların istikrarsızlığını girişimcilerin psikolojik durumlarına ve geleceğe dair belirsizliklere (animal spirits) bağlamıştır.

Adım Adım Çözüm

1
Kavramsal Tanımlama
SMESME, gelecekte beklenen hasılatların bugünkü değerini sermaye malının arz fiyatına eşitleyen iskonto oranıdır.
Yatırım kararının temelini anlamak için önce tanımın doğru yapılması gerekir.
2
Eğim Analizi
SMESME eğrisi negatif eğimlidir.
Yatırım miktarı arttıkça hem sermayenin marjinal verimi düşer hem de sermaye mallarına olan talep nedeniyle arz fiyatı (maliyet) yükselir.
3
Beklentilerin Rolü
Yatırımların oynaklığı beklentilere bağlanır.
Keynes, 'hayvansal güdüler' kavramıyla yatırımcıların geleceğe dair sübjektif beklentilerinin SMESME'yi sürekli dalgalandırdığını savunur.
4
Klasik Kuramla Karşılaştırma
SMESME ≠\neq Sermayenin Marjinal Verimliliği
Klasiklerde sermaye verimliliği daha çok teknolojik ve fiziksel bir kapasiteyken, Keynes'te beklentilere dayalı finansal bir getiri oranıdır.

Anahtar Kavram

Sermayenin Marjinal Etkinliği (SME) ve Beklentiler

İpuçları

1
Keynes'in kuramında beklentilerin (beklenen hasılatlar) önemini hatırlayın.
2
SMESME, gelecekteki getirilerin bugün hesaplanan değeridir. Bu değer sabit bir teknoloji mi yoksa değişken bir psikoloji mi gerektirir?
3
Klasiklerin sermaye verimliliği anlayışı fiziksel üretimle sınırlıyken, Keynes buna 'belirsizlik' ve 'hayvansal güdüler' boyutunu eklemiştir.

Daha Fazla Pratik

Keynesyen analizde likidite tercihi teorisi ve faiz oranının belirlenmesi konusuna çalışarak yatırım dengesini tam olarak kavrayabilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Yatırım ve Sermayenin Marjinal Etkinliği

Bu konudan daha fazla soru