BİST'te işlem gören bir endüstri işletmesinin hisse senetlerine ilişkin bazı piyasa perfor… — KPSS İşletme

BİST'te işlem gören bir endüstri işletmesinin hisse senetlerine ilişkin bazı piyasa performansı göstergeleri şu şekildedir:

* Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı: $8$
* Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) Oranı: $2$
* Hisse Başına Defter Değeri: $25 \text{ TL}$

İşletme, ilgili dönemde elde ettiği net kârın $\%40$ 'ını nakit temettü olarak dağıtma kararı almıştır.

Buna göre, işletmenin hisse senetlerinin "temettü verimi" yüzde kaçtır?

Doğru cevap, temettü veriminin %5 olduğunu belirten seçenektir.

Temettü verimi, Hisse Başına Temettü'nün Hisse Senedi Piyasa Fiyatına bölünmesiyle bulunur. Adım adım hesaplarsak:
1. Piyasa Fiyatı =

PD/DD \times \text{Hisse Başına Defter Değeri} = 2 \times 25 = 50 \text{ TL}

2. Hisse Başına Kâr (HBK) =

\text{Piyasa Fiyatı} / (F/K) = 50 / 8 = 6,25 \text{ TL}

3. Hisse Başına Temettü =

HBK \times \text{Temettü Dağıtım Oranı} = 6,25 \times 0,40 = 2,50 \text{ TL}

4. Temettü Verimi =

2,50 / 50 = 0,05

yani

\%5

'tir.

Not: Bu soru alternatif olarak sadece oranlar kullanılarak kısaca "Temettü Verimi =

\text{Temettü Dağıtım Oranı} / (F/K) = 0,40 / 8 = 0,05

" şeklinde de çözülebilir.

Hisse senedinin piyasa fiyatını hesaplamak

Piyasa Fiyatı =

50 \text{ TL}

PD/DD oranından yararlanarak piyasa fiyatına ulaşılmalıdır. (

2 = Piyasa Fiyatı / 25 \text{ TL}

)

Hisse Başına Kâr (HBK) tutarını hesaplamak

HBK =

6,25 \text{ TL}

F/K oranını ve piyasa fiyatını kullanarak hisse başına düşen kâr bulunmalıdır. (

8 = 50 \text{ TL} / HBK

)

Hisse Başına Temettü (HBT) tutarını hesaplamak

HBT =

2,50 \text{ TL}

İşletmenin kâr dağıtım politikası gereği, elde edilen HBK'nın %40'ı temettü olarak hesaplanmalıdır. (

6,25 \text{ TL} \times 0,40

)

Temettü Verimini hesaplamak

Temettü Verimi =

\%5

Yatırımcının hisse fiyatı üzerinden elde ettiği nakit getiri oranını bulmak için HBT piyasa fiyatına bölünmelidir. (

2,50 \text{ TL} / 50 \text{ TL} = 0,05

)

Piyasa Performansı Oranları Arasındaki İlişkiler (F/K, PD/DD ve Temettü Verimi)

Soru