Examkin

Soru

Zorluk: OrtaPiyasa Performansı Oranları

Bir portföy yönetim şirketinde analist olarak çalışan Ayşe, Borsa İstanbul'da işlem gören bir üretim işletmesinin piyasa performansını değerlendirmektedir. İşletmenin yıl sonu finansal tablolarından ve piyasa verilerinden derlediği bilgiler aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Finansal Kalem / VeriTutar (TL)
Toplam Varlıklar50.000.00050.000.000
Toplam Yabancı Kaynaklar30.000.00030.000.000
Ödenmiş Sermaye (Nominal değer 11 TL/Hisse)4.000.0004.000.000
Dönem Net Kârı12.000.00012.000.000
Dağıtılan Toplam Nakit Temettü4.000.0004.000.000
Hisse Senedi Kapanış Fiyatı4545

Buna göre, söz konusu işletmenin Fiyat/Kazanç (F/K) ve Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranları sırasıyla aşağıdakilerden hangisidir?

  1. F/K = 15 ; PD/DD = 9Cevap
  2. B
    F/K = 9 ; PD/DD = 15
  3. C
    F/K = 45 ; PD/DD = 9
  4. D
    F/K = 15 ; PD/DD = 3,6
  5. E
    F/K = 0,06 ; PD/DD = 0,11

Cevap

İşletmenin F/K oranı 15, PD/DD oranı ise 9'dur.
İşletmenin Hisse Başına Kâr (HBK) tutarı, 12.000.00012.000.000 TL net kârın 4.000.0004.000.000 adet hisseye bölünmesiyle 33 TL olarak bulunur. Fiyat/Kazanç oranı (45/345 / 3) 1515 olarak hesaplanır. İşletmenin özkaynakları (50.000.000−30.000.00050.000.000 - 30.000.000) 20.000.00020.000.000 TL'dir. Hisse Başına Defter Değeri (20.000.000/4.000.00020.000.000 / 4.000.000) 55 TL'dir. Piyasa Değeri/Defter Değeri oranı (45/545 / 5) 99 olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1
Özkaynaklar ve Hisse Adedinin bulunması
Özkaynaklar = Toplam Varlıklar - Toplam Yabancı Kaynaklar = 50.000.000−30.000.000=20.000.00050.000.000 - 30.000.000 = 20.000.000 TL. Hisse adedi = 4.000.0004.000.000 / 11 TL = 4.000.0004.000.000 adet.
Hisse başına düşen kâr ve defter değeri oranlarını bulabilmek için öncelikle özkaynak büyüklüğü ve toplam hisse senedi sayısının bilinmesi gerekir.
2
Hisse Başına Kâr (HBK) ve Fiyat/Kazanç (F/K) oranının hesaplanması
HBK = Net Kâr / Hisse Adedi = 12.000.000/4.000.000=312.000.000 / 4.000.000 = 3 TL. F/K = Piyasa Fiyatı / HBK = 45/3=1545 / 3 = 15.
Yatırımcıların işletmenin 11 TL'lik kârı için ne kadar ödemeye razı olduklarını gösteren F/K oranını bulmak için piyasa fiyatı hisse başına kâra bölünür.
3
Hisse Başına Defter Değeri ve Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranının hesaplanması
Hisse Başına Defter Değeri = Özkaynaklar / Hisse Adedi = 20.000.000/4.000.000=520.000.000 / 4.000.000 = 5 TL. PD/DD = Piyasa Fiyatı / Hisse Başına Defter Değeri = 45/5=945 / 5 = 9.
Piyasanın şirketin muhasebe değerine (özkaynaklarına) biçtiği katsayıyı belirlemek için fiyat, hisse başına özkaynak tutarına bölünür.

Anahtar Kavram

Piyasa Performansı Oranları (Fiyat/Kazanç ve Piyasa Değeri/Defter Değeri)
Bu soruyu puanla

Konular

Piyasa Performansı Oranları

Bu konudan daha fazla soru