Examkin

Soru

Zorluk: ZorFinansal Yapı (Kaldıraç) Oranları

Bir sanayi işletmesinin finansal performansına ve kaynak yapısına ilişkin bazı veriler aşağıda verilmiştir:

* Aktif Kârlılığı (ROA): %5\%5
* Özkaynak Kârlılığı (ROE): %20\%20
* Kısa Vadeli Yabancı Kaynakların, Toplam Yabancı Kaynaklara oranı: 13\frac{1}{3}

Buna göre, bu işletmenin "Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar / Toplam Aktifler" oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    %25\%25
  2. B
    %40\%40
  3. %50\%50Cevap
  4. D
    %60\%60
  5. E
    %75\%75

Cevap

İşletmenin Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar / Toplam Aktifler oranı %50'dir.
Aktif Kârlılığı (ROA) ve Özkaynak Kârlılığı (ROE) arasındaki ilişki DuPont finansal analiz sistemine dayanır. Özkaynak Çarpanı (Toplam Aktif / Toplam Özkaynak) = ROE / ROA = 0,20/0,05=40,20 / 0,05 = 4'tür. Bu oran, işletmenin varlıklarının özkaynaklarının 4 katı olduğunu gösterir. Başka bir deyişle, Toplam Aktiflerin %25\%25'i özkaynaklardan, geriye kalan %75\%75'i ise Toplam Yabancı Kaynaklardan oluşmaktadır. Soruda Toplam Yabancı Kaynakların 13\frac{1}{3}'ünün kısa vadeli olduğu belirtilmiştir. Dolayısıyla geriye kalan 23\frac{2}{3}'ü uzun vadeli yabancı kaynaklardır. Uzun Vadeli Yabancı Kaynakların toplam aktiflere oranı = %75×23=%50\%75 \times \frac{2}{3} = \%50 olarak bulunur.

Adım Adım Çözüm

1
ROA ve ROE oranlarını kullanarak Özkaynak Çarpanını hesaplamak.
Özkaynak Çarpanı = ROE / ROA = %20/%5=4\%20 / \%5 = 4
İşletmenin toplam varlıklarının (aktiflerinin) özkaynaklarının kaç katı olduğunu bularak sermaye yapısının temel dağılımını elde etmek.
2
Özkaynak Çarpanı verisinden Kaldıraç Oranını (Toplam Yabancı Kaynak / Toplam Aktif) türetmek.
Özkaynak / Toplam Aktif = 14=%25\frac{1}{4} = \%25. Dolayısıyla, Toplam Yabancı Kaynak / Toplam Aktif = %100−%25=%75\%100 - \%25 = \%75
İşletmenin varlıklarının yüzde kaçının borçlarla (yabancı kaynaklarla) finanse edildiğini belirlemek.
3
Toplam Yabancı Kaynaklar içindeki Uzun Vadeli Yabancı Kaynak (UVYK) payını belirlemek.
Kısa Vadeli Yabancı Kaynak payı 13\frac{1}{3} olduğuna göre, Uzun Vadeli Yabancı Kaynak payı = 1−13=231 - \frac{1}{3} = \frac{2}{3}'tür.
Soruda özel olarak uzun vadeli yabancı kaynakların toplam aktifler içindeki ağırlığı sorulmaktadır.
4
Uzun Vadeli Yabancı Kaynakların toplam aktiflere oranını hesaplamak.
UVYK / Toplam Aktif = %75×23=%50\%75 \times \frac{2}{3} = \%50
Genel borçluluk oranını, uzun vadeli borçların kendi içindeki ağırlığı ile çarparak nihai sonuca ulaşmak.

Anahtar Kavram

DuPont Sistemi ile Kaldıraç Oranlarının Türetilmesi
Bu soruyu puanla

Konular

Finansal Yapı (Kaldıraç) Oranları

Bu konudan daha fazla soru