Examkin

Soru

Zorluk: ZorEnflasyonla Mücadelede Borçlanma Politikası

Enflasyonist baskıların kontrol altına alınması amacıyla yürütülen borçlanma politikasının makroekonomik etkilerine ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

  1. A
    Kısa vadeli iç borçların uzun vadeli borçlarla değiştirilmesi işlemi olan tahkim (konsolidasyon), piyasadaki likiditeyi daralttığı için anti-enflasyonist bir araç olarak işlev görür.
  2. B
    Kamu kesimi borçlanma gereksiniminin ticari bankalar yerine banka dışı sivil kesimden karşılanması, kaydi para yaratma mekanizmasını sınırlandırdığından enflasyonla mücadelede daha etkindir.
  3. Hazinenin iç borçlanma işlemlerinde bireylerin ve kurumların atıl (yastık altı) fonlarını hedeflemesi, piyasadaki aktif satın alma gücünü emerek talep enflasyonunu düşürücü yönde en güçlü etkiyi yaratır.Cevap
  4. D
    Yüksek faiz yükü taşıyan kamu borçlarının daha düşük faizli borçlarla değiştirilmesi (konversiyon), rantiye kesiminin gelirlerini azaltarak dolaylı yoldan toplam talebi sınırlar.
  5. E
    Borçlanma gereksiniminin Merkez Bankası avansları veya doğrudan emisyon ile karşılanması, parasal tabanı genişlettiği için daraltıcı istikrar politikalarının temel amaçlarıyla çelişir.

Cevap

Hazinenin atıl (yastık altı) fonları hedeflemesinin enflasyonu düşürücü etki yaratacağını savunan ifade yanlıştır.
Enflasyonla mücadelede uygulanan borçlanma politikasının temel amacı, bireylerin ve kurumların tüketime veya yatırıma yönlendirecekleri 'aktif' satın alma gücünü ellerinden alarak toplam talebi daraltmaktır. Yastık altı veya atıl fonlar zaten piyasada bir talep yaratmamaktadır. Devletin bu atıl fonları borçlanma ihaleleriyle toplayıp kamu hizmetleri ve transferleri aracılığıyla tekrar piyasaya sürmesi, atıl durumdaki parayı aktif hale getirir. Bu durum paranın dolaşım hızını (ve efektif talebi) artıracağı için anti-enflasyonist değil, tam tersine enflasyonu hızlandırıcı (genişletici) bir etki yaratır. Dolayısıyla atıl fonların hedeflenmesinin enflasyonu düşüreceği yönündeki ifade yanlıştır.

Adım Adım Çözüm

1
Enflasyonla mücadelede maliye politikasının temel hedefini belirle.
Temel hedef, piyasadaki aşırı talebi (aktif satın alma gücünü) daraltmak ve paranın dolaşım hızını yavaşlatmaktır.
Talep enflasyonu, piyasadaki harcanabilir fonların mal ve hizmet arzını aşması durumunda ortaya çıkar.
2
Borçlanma kaynaklarının (aktif vs. atıl fonlar) enflasyon üzerindeki etkilerini analiz et.
Aktif fonların (tüketime veya yatırıma gidecek paranın) borçlanılması talebi kısarken; atıl fonların (bekletilen paranın) borçlanılıp kamu tarafından harcanması piyasaya yeni satın alma gücü enjekte eder.
Atıl fonların ekonomiye girmesi paranın dolaşım hızını artırarak toplam talebi ve dolayısıyla fiyatlar genel düzeyini yukarı çeker.
3
Seçeneklerdeki diğer makroekonomik borç yönetimi araçlarını (tahkim, konversiyon, Merkez Bankası kaynakları) değerlendir.
Tahkim vadiyi uzatarak likiditeyi bağlar (daraltıcı), konversiyon faiz gelirini düşürür (daraltıcı), sivil kesimden borçlanmak ticari bankalara göre daha güvenlidir (daraltıcı).
Bu politikaların tümü enflasyonla mücadele prensipleriyle (parasal genişlemeyi önleme ve talebi kısma) uyumludur.

Anahtar Kavram

Enflasyonist Dönemlerde Borçlanmanın Kaynağı ve Vadesi
Tahmini Süre:1m 45s
Bu soruyu puanla

Konular

Enflasyonla Mücadelede Borçlanma Politikası

Bu konudan daha fazla soru