Examkin

Soru

Zorluk: OrtaVergi Kapitalizasyonu ve Biçim Değiştirerek Yansıma

Yıllık 12.00012.000 TL sabit kira geliri sağlayan bir gayrimenkul üzerine daha önce konulmuş olan ve yıllık 2.4002.400 TL tutarındaki sürekli bir verginin, yasal bir düzenleme ile tamamen kaldırıldığı varsayılmaktadır. Piyasa faiz oranlarının sabit kaldığı bir ortamda, vergi yükünün ortadan kalkmasıyla gayrimenkulün yıllık net getirisinin artması ve buna bağlı olarak gayrimenkulün satış değerinde meydana gelen artış maliye literatüründe aşağıdakilerden hangisi ile ifade edilir?

  1. Vergi amortismanıCevap
  2. B
    Vergi kapitalizasyonu
  3. C
    Biçim değiştirerek yansıma
  4. D
    Geriye doğru yansıma
  5. E
    Vergiden kaçınma

Cevap

Vergi amortismanı (Verginin kaldırılmasıyla gayrimenkulün değerinin artması)
Doğru cevap vergi amortismanıdır. Menkul veya gayrimenkul kıymetler gibi sürekli gelir getiren varlıklar üzerine konulan vergiler, bu varlıkların net gelirini azalttığı için piyasa değerlerini düşürür (kapitalizasyon). Aksine, mevcut bir verginin kaldırılması durumunda varlığın net geliri artar ve piyasa faiz oranları sabitken bu gelir artışı varlığın satış bedeline yansıyarak değerini yükseltir. Bu sürece maliye literatüründe 'verginin amortismanı' adı verilir.

Adım Adım Çözüm

1
Vergi yükündeki değişimin net gelire etkisini belirle
Yıllık 2.4002.400 TL verginin kaldırılması, gayrimenkulün yıllık net getirisini aynı oranda artırır.
Varlığın net geliri, brüt gelirden vergilerin düşülmesiyle bulunur; vergi kalkınca net gelir yükselir.
2
Net gelir artışının varlık değerine etkisini analiz et
Gayrimenkulün satış fiyatı, gelecekteki net getirilerinin bugünkü değerine eşittir (Fiyat=Net GelirFaiz OranıFiyat = \frac{Net\,Gelir}{Faiz\,Oranı}). Net gelir artınca varlık değeri de artar.
Yatırımcılar, daha yüksek net getiri sağlayan bir varlık için daha yüksek bir bedel ödemeye razı olurlar.
3
Süreci teknik terimle eşleştir
Değer artış süreci 'Vergi Amortismanı'dır.
Literatürde vergi nedeniyle değer düşüşüne kapitalizasyon, verginin kalkmasıyla oluşan değer artışına ise amortisman denir.

Anahtar Kavram

Vergi Amortismanı ve Kapitalizasyonu Arasındaki Yön Farkı
Bu soruyu puanla

Konular

Vergi Kapitalizasyonu ve Biçim Değiştirerek Yansıma

Bu konudan daha fazla soru