Kamu borçlarının normal (olağan) itfası kapsamında başvurulan 'Amortisman Sandıkları' (Sinking Funds) ve bu sandıkların işleyiş yöntemlerine dair aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?
- Aİhtiyari amortisman sisteminde, borcun itfası için sandığa aktarılacak tutarların belirlenmesi tamamen idarenin takdirine ve bütçe imkanlarına bırakılmıştır.
- BMecburi amortisman sisteminde, borcun itfası önceden ilan edilen bir plana göre gerçekleşir ve bu durum yatırımcılar nezdinde devletin kredibilitesini güçlendirir.
- COtomatik amortisman yönteminde, belirli bir vergi veya harç geliri doğrudan itfa fonuna tahsis edilir; böylece borç servisi bütçe disiplininden bağımsız bir güvenceye kavuşur.
- Amortisman sandıkları aracılığıyla gerçekleştirilen 'borsadan satın alma' yöntemi, tahvillerin piyasa değerinin nominal değerin üzerinde olduğu durumlarda devlet için en düşük maliyetli itfa seçeneğidir.Cevap
- EAmortisman sandığının varlığı, borçların itfası için gerekli kaynağın önceden ve düzenli olarak biriktirilmesini sağlayarak 'borcun reddi' (repudiasyon) riskini azaltan teknik bir önlemdir.
Cevap
Amortisman sandıkları aracılığıyla gerçekleştirilen 'borsadan satın alma' yöntemi, tahvillerin piyasa değerinin nominal değerin üzerinde olduğu durumlarda devlet için en düşük maliyetli itfa seçeneğidir ifadesi yanlıştır.
Borsadan satın alma yöntemi, sadece tahvillerin piyasa fiyatı nominal değerinin (başabaş değerinin) altına düştüğünde devlet için bir tasarruf aracıdır. Eğer piyasa fiyatı nominal değerin üzerindeyse, devlet borcunu piyasadan daha pahalıya tasfiye etmiş olur. Bu durumda devletin 'kura usulü' (itfa çizelgesi) ile nominal değer üzerinden ödeme yapması mali açıdan daha rasyoneldir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Amortisman Sandıkları ve İtfa Maliyeti Analizi
Daha Fazla Pratik
Borç yönetiminde konversiyon (faiz indirimi) ve tahkim (vade uzatımı) işlemlerinin normal itfa yöntemlerinden farklarını inceleyiniz.
Tahmini Süre:2m 0s