Examkin

Soru

Zorluk: OrtaBilanço Aktif (Varlık) Yapısının Yorumlanması

Bir ticaret işletmesinin bilançosu üzerinde yapılan dikey yüzdeler analizi sonucunda, aktif toplamı içerisinde dönen varlıkların payının %30\%30, duran varlıkların payının ise %70\%70 olduğu belirlenmiştir. İşletmenin faaliyet gösterdiği sektörün ortalamasında ise dönen varlıkların payı %60\%60, duran varlıkların payı %40\%40 düzeyindedir.

Buna göre, işletmenin aktif yapısı ile ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi en doğrudur?

  1. A
    İşletmenin varlık yapısı sektör ortalamasına göre likidite riskinin oldukça düşük olduğunu ve çalışma sermayesinin yeterli olduğunu göstermektedir.
  2. İşletmenin faaliyet konusu bir ticaret işletmesi olmasına rağmen, duran varlık payının sektörün çok üzerinde olması atıl kapasite veya verimsiz varlık kullanımı riskine işaret etmektedir.Cevap
  3. C
    İşletmenin dönen varlık payının düşük olması, net işletme sermayesinin negatif olduğunu ve işletmenin teknik iflas riski taşıdığını kesin olarak kanıtlamaktadır.
  4. D
    İşletme, aktif kârlılığını artırmak amacıyla stok yatırımlarını azaltarak bu kaynağı duran varlıklara yönlendirmiş ve operasyonel verimliliğini artırmıştır.
  5. E
    İşletmenin duran varlık ağırlıklı aktif yapısı, kaynak yapısında kısa ve uzun vadeli yabancı kaynakların bulunmadığına dair güçlü bir kanıttır.

Cevap

İşletmenin faaliyet konusu bir ticaret işletmesi olmasına rağmen, duran varlık payının sektörün çok üzerinde olması atıl kapasite veya verimsiz varlık kullanımı riskine işaret etmektedir.
Ticaret işletmelerinin temel faaliyet alanı mal alım-satımı olduğu için aktif yapısında dönen varlıkların (likidite ve stoklar) ağırlıklı olması beklenir. Verilen senaryoda işletmenin duran varlık payının (%70)(\%70) sektör ortalamasının (%40)(\%40) çok üzerinde olması, işletmenin faaliyet hacmiyle orantısız bir sabit varlık yatırımına gittiğini, bu durumun da kaynakların verimsiz kullanılmasına ve atıl kapasite oluşmasına neden olabileceğini göstermektedir.

Adım Adım Çözüm

1
İşletme verileri ile sektör ortalamasını karşılaştırın.
İşletmenin duran varlık payı (%70\%70), sektör ortalamasının (%40\%40) neredeyse iki katıdır; dönen varlık payı ise sektörün yarısı kadardır.
Dikey yüzdeler analizinde sapmaların yönünü belirlemek yorumun ilk adımıdır.
2
İşletmenin faaliyet türünü (ticaret işletmesi) dikkate alarak ideal yapıyı analiz edin.
Ticaret işletmelerinde dönen varlıkların (özellikle stokların) toplam aktif içindeki payının, üretim işletmelerine göre daha yüksek olması beklenir.
Sektörel dinamikler, varlık yapısının ideal dağılımını belirler.
3
Saptanan farkın işletme üzerindeki olası etkilerini değerlendirin.
Duran varlıklara aşırı bağlanmış fonlar, ticaret işletmesinde likiditeyi daraltır ve kullanılmayan (atıl) kapasite maliyetlerine yol açar.
Yüksek duran varlık payı, satış hacmiyle desteklenmediği sürece verimsizlik göstergesidir.

Anahtar Kavram

Bilanço Aktif Yapısının Yorumlanması

İpuçları

1
İşletmenin 'Ticaret İşletmesi' olduğunu unutmayın; bu tür işletmelerin ana kazancı stok hareketlerinden gelir.
2
Duran varlıklar binalar, makineler ve taşıtlar gibi kalemlerdir. Bir marketin varlıklarının %70\%70'inin raf ve bina olması normal midir?
3
İşletmenin duran varlık payı sektörün neredeyse iki katı. Bu, üretim yapmayan bir yer için aşırı yatırımı (over-investment) simgeler.

Daha Fazla Pratik

Bu işletmenin pasif yapısında kısa vadeli borçların payı %40\%40 olsaydı, likidite durumu (Net İşletme Sermayesi) hakkında ne söylenebilirdi?
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Bilanço Aktif (Varlık) Yapısının Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru