Examkin

Soru

Zorluk: ZorKaynak Kalemlerindeki (Yabancı Kaynak ve Özkaynak) Değişimlerin Yorumlanması

Bir işletmenin birbirini izleyen iki yıla ait kaynak yapısına ilişkin karşılaştırmalı bilanço verileri aşağıda sunulmuştur:

Kaynak Kalemleri11. Yıl (TL)22. Yıl (TL)
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar400.000400.000900.000900.000
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar600.000600.000300.000300.000
Özkaynaklar1.000.0001.000 .0001.200.0001.200 .000
Pasif Toplamı**2.000.0002.000 .000****2.400.0002.400 .000**

Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısındaki değişimlerle ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi doğrudur?

  1. A
    İşletmenin finansal kaldıraç oranının düşmesi, mali yapının güçlendiğini ve finansal riskin minimize edildiğini göstermektedir.
  2. B
    Uzun vadeli yabancı kaynaklardaki azalışın özkaynak artışıyla karşılanması, işletmenin dış kaynak kullanımını tamamen sonlandırdığını kanıtlar.
  3. Kısa vadeli yabancı kaynakların toplam kaynaklar içindeki payının artması ve uzun vadeli borçların yerini alması, likidite riskini artırarak finansal yapıda vade uyuşmazlığına yol açmıştır.Cevap
  4. D
    Özkaynaklardaki %20\%20'lik artış, işletmenin tüm büyümesini kendi yarattığı fonlarla finanse ettiğini ve yabancı kaynak artışına ihtiyaç duymadığını gösterir.
  5. E
    İşletmenin net işletme sermayesinin bu değişim sonucunda kesinlikle arttığı ve kısa vadeli borç ödeme gücünün iyileştiği söylenebilir.

Cevap

Kısa vadeli yabancı kaynakların payının artarak uzun vadeli kaynakların yerini alması likidite riskini artırmış ve vade uyuşmazlığına yol açmıştır.
Veriler incelendiğinde işletmenin toplam yabancı kaynaklarının (1.200.0001.200.000 TL) pasif toplamına (2.400.0002.400.000 TL) oranı olan %50\%50 kaldıraç oranının değişmediği görülmektedir. Ancak, borçların kompozisyonu radikal bir şekilde değişmiştir. Uzun vadeli yabancı kaynaklar %50\%50 azalırken, kısa vadeli yabancı kaynaklar %125\%125 artmıştır. Bu durum, işletmenin borç ödeme yükümlülüklerinin vadesinin daraldığını, dolayısıyla likidite riskinin ve finansal baskının arttığını gösteren bir 'vade uyuşmazlığı' göstergesidir.

Adım Adım Çözüm

1
Mutlak ve oransal değişimleri hesapla.
KVYK: +500.000500.000 TL (%125\%125), UVYK: -300.000300.000 TL (-%50\%50), Özkaynak: +200.000200.000 TL (%20\%20), Pasif Toplamı: +400.000400.000 TL (%20\%20).
Değişimin yönünü ve şiddetini belirlemek için gereklidir.
2
Finansal kaldıraç oranını kontrol et.
11. Yıl: 1.000.000/2.000.000=%501.000.000 / 2.000.000 = \%50; 22. Yıl: 1.200.000/2.400.000=%501.200.000 / 2.400.000 = \%50.
Mali yapının genel borçlanma düzeyindeki değişimi anlamak için.
3
Kaynak bileşimindeki (vade) değişimi yorumla.
Toplam borçlanma oranı değişmese de borçların vadesi kısalmıştır. UVYK kalemleri azalıp yerini KVYK kalemlerine bırakmıştır.
Likidite riskini ve finansal riskin niteliğini analiz etmek için.

Anahtar Kavram

Kaynak Yapısında Vade Kayması ve Likidite Riski İlişkisi

Daha Fazla Pratik

Finansal kaldıraç oranının sabit kalmasına rağmen riskin neden arttığını anlamak için likidite oranlarını da içeren bir analiz sorusu çözebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Kaynak Kalemlerindeki (Yabancı Kaynak ve Özkaynak) Değişimlerin Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru