Bir işletmenin birbirini izleyen iki yıla ait karşılaştırmalı kaynak yapısı verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur: | Kaynak Kalemleri | 1. Yıl (TL) | 2. Yıl (TL) | | :--- | :--- | :--- | | Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar | 400.000 | 900.000 | | Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar | 600.000 | 400.000 | | Öz

Bir işletmenin birbirini izleyen iki yıla ait karşılaştırmalı kaynak yapısı verileri aşağı… — KPSS Muhasebe

Bir işletmenin birbirini izleyen iki yıla ait karşılaştırmalı kaynak yapısı verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Kaynak Kalemleri	$1$ . Yıl (TL)	$2$ . Yıl (TL)
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$400.000$	$900.000$
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar	$600.000$	$400.000$
Özkaynaklar	$1.000.000$	$1.200.000$
Pasif Toplamı	$2.000.000$	$2.500.000$

Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısındaki değişim ve finansal risk durumuyla ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi en doğrudur?

Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artış hızının ( $\%125$ ), toplam kaynak büyüme hızını ( $\%25$ ) önemli ölçüde aşması ve uzun vadeli borçların kısa vadeli borçlarla ikame edilmesi, işletmenin vade yapısını bozarak likidite riskini ve finansal riskini artırmıştır.Cevap
B
Uzun vadeli yabancı kaynaklardaki mutlak azalışın özkaynak artışıyla aynı tutarda ( $200.000$ TL) gerçekleşmesi, işletmenin borçlanma maliyetini düşürmüş ve uzun vadeli finansal bağımsızlığını güçlendirmiştir.
C
Özkaynaklardaki $\%20$ 'lik artış, işletmenin toplam kaynaklarındaki büyüme hızıyla tam uyumlu seyrettiği için işletmenin özkaynakla finansman oranı korunmuş ve mali yapıda bir değişim yaşanmamıştır.
D
Kaynak kalemlerindeki değişimler incelendiğinde, işletmenin temel fon kaynağının oto-finansman yoluyla sağlanan özkaynaklar olduğu ve bu durumun kredi değerliliğini artırdığı söylenebilir.
E
Kısa vadeli borçların toplam kaynaklar içindeki payının artması, işletmenin net işletme sermayesi ihtiyacının azaldığını ve dönen varlıkların finansmanında daha düşük maliyetli kaynaklara yöneldiğini kanıtlamaktadır.

Cevap

Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artışın toplam büyüme hızını aşması ve uzun vadeli borçların kısa vadeli borçlarla ikame edilerek vade yapısının bozulduğunu belirten ifade en doğrudur.

Doğru seçenek, işletmenin toplam büyüme hızının (

\%25

) çok üzerinde bir kısa vadeli borçlanma (

\%125

) gerçekleştirdiğini, bu borçlanmanın bir kısmıyla uzun vadeli borçları kapattığını (vade kayması) ve özkaynakların payının gerilemesiyle finansal riskin arttığını en kapsamlı şekilde açıklamaktadır.

Adım Adım Çözüm

Toplam kaynak ve kalem bazlı yüzde değişimleri hesaplayın.

Toplam Kaynak:

\%25

artış, KVYK:

\%125

artış, UVYK:

\%33,3

azalış, Özkaynak:

\%20

artış.

Karşılaştırmalı analizin ilk adımı kalemlerin değişim hızlarını belirlemektir.

Dikey (yüzde) analiz yaparak kaynak yapısındaki ağırlıkları karşılaştırın.

1

. Yıl Özkaynak Payı:

\%50

2

. Yıl Özkaynak Payı:

\%48

1

. Yıl KVYK Payı:

\%20

2

. Yıl KVYK Payı:

\%36

Kalemlerin toplam içindeki payındaki değişim, finansal riskin yönünü gösterir.

Kaynaklardaki 'vade kaymasını' (ikame etkisini) analiz edin.

UVYK

200.000

TL azalırken KVYK

500.000

TL artmıştır. Bu, uzun vadeli borçların kısa vadeli borçla kapatıldığını gösterir.

Vade uyumsuzluğu, işletmenin finansal kırılganlığını ölçmek için kritiktir.

Bulguları sentezleyerek finansal risk yorumu yapın.

Özkaynak payı düşmüş, borç yükü artmış ve borçların vadesi kısalmıştır. Bu durum finansal riskin maksimuma çıktığını gösterir.

Lise düzeyinin üzerindeki sorularda tüm verilerin birleşik etkisi yorumlanmalıdır.

Anahtar Kavram

Karşılaştırmalı Analizde Kaynak Yapısı ve Vade Uyumsuzluğu (Maturity Mismatch)

Tahmini Süre:3m 0s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Konular

Bu konudan daha fazla soru