Examkin

Soru

Zorluk: ZorKarlılık Oranları

Bir işletmenin ilgili hesap dönemine ait finansal tablolarından elde edilen veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Finansal GöstergeDeğer
Aktif Devir Hızı1,51,5
Net Kâr Marjı%10\%10
Finansal Kaldıraç Oranı (Toplam Yabancı Kaynak / Aktif Toplamı)%60\%60

Bu verilere göre, işletmenin ilgili dönemdeki Özkaynak Kârlılığı (Mali Rantabilite) oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    1515
  2. B
    2525
  3. 37,537,5Cevap
  4. D
    4040
  5. E
    6,676,67

Cevap

İşletmenin özkaynak kârlılığı %37,5\%37,5 olarak hesaplanır.
Özkaynak kârlılığı (Mali Rantabilite), DuPont analizi çerçevesinde 'Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı' formülüyle hesaplanır. Soruda verilen Net Kâr Marjı (%10\%10) ile Aktif Devir Hızı (1,51,5) çarpıldığında Aktif Kârlılığı %15\%15 bulunur. Finansal kaldıraç oranı %60\%60 olduğuna göre özkaynak oranı %40\%40'tır (1−0,601 - 0,60). Özkaynak çarpanı ise 1/0,40=2,51 / 0,40 = 2,5 değerine eşittir. Sonuç olarak %15×2,5=%37,5\%15 \times 2,5 = \%37,5 oranına ulaşılır.

Adım Adım Çözüm

1
Aktif Kârlılık (ROA) oranının hesaplanması
ROA=%10×1,5=%15ROA = \%10 \times 1,5 = \%15
DuPont analizinin ilk aşaması olan aktif kârlılığı, net kâr marjı ile aktif devir hızının çarpımıdır.
2
Özkaynak oranının (Özkaynak / Aktif Toplamı) belirlenmesi
1,00−0,60=0,401,00 - 0,60 = 0,40 (%40\%40)
Finansal kaldıraç oranı %60\%60 ise, aktiflerin kalan %40\%40'lık kısmı özkaynaklarla finanse ediliyor demektir.
3
Özkaynak Çarpanının hesaplanması
O¨zkaynak C¸arpanı=10,40=2,5\text{Özkaynak Çarpanı} = \frac{1}{0,40} = 2,5
Özkaynak kârlılığına ulaşmak için aktif kârlılığının özkaynak çarpanı (Aktif / Özkaynak) ile çarpılması gerekir.
4
Özkaynak Kârlılığının (ROE) nihai hesaplaması
%15×2,5=%37,5\%15 \times 2,5 = \%37,5
Aktif kârlılığı ile özkaynak çarpanı çarpılarak işletme sahiplerine düşen getiri oranı bulunur.

Anahtar Kavram

DuPont Analiz Sistemi ve Özkaynak Kârlılığı Bileşenleri

İpuçları

1
Özkaynak kârlılığını bulmak için önce Aktif Kârlılığını (ROA) hesaplamayı deneyin.
2
Kaldıraç oranı borçların payını gösterir; özkaynakların payını bulmak için bu oranı 1'den çıkarın.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin borçlanma maliyeti aktif kârlılığından düşükse, kaldıraç etkisi özkaynak kârlılığını artıracaktır. Bu durumu sayısal verilerle test edebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

ROE = ROA / (1 - Kaldıraç Oranı) formülü kullanılarak doğrudan hesaplanabilir: 0,15/(1−0,60)=0,15/0,40=0,3750,15 / (1 - 0,60) = 0,15 / 0,40 = 0,375.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Karlılık Oranları

Bu konudan daha fazla soru