Examkin

Soru

Zorluk: ZorKarlılık Oranları

Bir sermaye işletmesinin aktif toplamı 2.500.0002.500.000 TL olup, bu varlıkların %60\%60’ı yabancı kaynaklarla finanse edilmektedir. İşletmenin ilgili dönemdeki bazı finansal verileri şöyledir:

Finansal VeriDeğer
Faiz ve Vergi Öncesi Kâr (FVÖK)800.000800.000 TL
Yabancı Kaynakların Ortalama Maliyeti%20\%20
Kurumlar Vergisi Oranı%25\%25

Buna göre, işletmenin ilgili dönemdeki "Mali Rantabilite" (Özkaynak Kârlılığı) oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    1515
  2. B
    3232
  3. 37,537,5Cevap
  4. D
    5050
  5. E
    8080

Cevap

İşletmenin mali rantabilite oranı %37,5\%37,5 olarak hesaplanmıştır.
Doğru yanıt olan %37,5\%37,5 değerine ulaşmak için öncelikle aktif toplamından yabancı kaynaklar düşülerek 1.000.0001.000.000 TL tutarındaki özkaynak belirlenir. Ardından 800.000800.000 TL tutarındaki FVÖK'ten 300.000300.000 TL faiz gideri çıkarılıp kalan 500.000500.000 TL üzerinden %25\%25 vergi hesaplanarak 375.000375.000 TL net kâr bulunur. Net kârın özkaynaklara oranı bize doğru mali rantabiliteyi verir.

Adım Adım Çözüm

1
Özkaynak ve yabancı kaynak tutarlarını belirleyin.
Yabancı Kaynak = 2.500.000×0,60=1.500.0002.500.000 \times 0,60 = 1.500.000 TL; Özkaynak = 2.500.000−1.500.000=1.000.0002.500.000 - 1.500.000 = 1.000.000 TL.
Mali rantabilite paydasında özkaynak tutarı, faiz hesaplamasında ise yabancı kaynak tutarı gereklidir.
2
Finansman giderini (faiz) hesaplayarak Vergi Öncesi Kârı bulun.
Faiz Gideri = 1.500.000×0,20=300.0001.500.000 \times 0,20 = 300.000 TL; Vergi Öncesi Kâr = 800.000−300.000=500.000800.000 - 300.000 = 500.000 TL.
Mali rantabilite net kâr üzerinden hesaplandığı için FVÖK'ten faiz giderleri düşülmelidir.
3
Vergi sonrası Dönem Net Kârını hesaplayın.
Vergi = 500.000×0,25=125.000500.000 \times 0,25 = 125.000 TL; Net Kâr = 500.000−125.000=375.000500.000 - 125.000 = 375.000 TL.
Karlılık oranlarında aksi belirtilmedikçe vergi sonrası kâr rakamı kullanılır.
4
Mali Rantabilite formülünü uygulayın.
Mali Rantabilite = 375.0001.000.000=0,375\frac{375.000}{1.000.000} = 0,375 yani %37,5\%37,5.
Mali rantabilite, net kârın özkaynaklara bölünmesiyle elde edilir.

Anahtar Kavram

Mali Rantabilite (ROE), işletme sahiplerinin koyduğu sermayenin verimliliğini ölçen, net kârın özkaynaklara oranıdır.

İpuçları

1
Mali rantabiliteyi hesaplamak için önce işletmenin 'Özkaynak' tutarını bulmanız gerekir.
2
Soruda verilen FVÖK üzerinden faiz giderlerini ve vergiyi düşerek net kâra ulaşmalısınız.
3
Aktif toplamının %60\%60’ı borç ise kalan %40\%40’ı özkaynaktır. Bu özkaynak tutarını paydada kullanın.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin yabancı kaynak maliyetinin ekonomik rantabiliteden düşük olması durumunda finansal kaldıracın özkaynak kârlılığı üzerindeki olumlu etkisini inceleyen soruları çözebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Özkaynak kârlılığını (ROE), DuPont analizi yaklaşımıyla; Aktif Devir Hızı ×\times Net Kâr Marjı ×\times Kaldıraç Çarpanı şeklinde de düşünebilirsiniz ancak bu soruda doğrudan veriler üzerinden gitmek daha hızlıdır.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Karlılık Oranları

Bu konudan daha fazla soru