Examkin

Soru

Zorluk: ZorGelir Tablosu Kalemlerindeki Değişimlerin Yorumlanması

Bir işletmenin birbirini izleyen iki faaliyet dönemine ait gelir tablosu hesapları üzerinde yapılan karşılaştırmalı tablolar (yatay) analizi sonucunda aşağıdaki değişim oranları saptanmıştır:

* Net Satışlar: +%30+\%30
* Satışların Maliyeti: +%45+\%45
* Faaliyet Giderleri: +%5+\%5

Buna göre, işletmenin bu dönemdeki faaliyet sonuçları ve kârlılık yapısı ile ilgili yapılabilecek en isabetli yorum aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Satış hacmi artmasına rağmen, satışların maliyetindeki artışın net satış artışını aşması brüt kâr marjının daraldığını; faaliyet giderlerindeki artışın ise oldukça sınırlı tutularak operasyonel verimliliğin bir ölçüde dengelendiğini gösterir.Cevap
  2. B
    Net satışlardaki %30\%30'luk artış, işletmenin satış fiyatlarını maliyet artışlarının üzerinde belirlediğini ve bu sayede pazar hâkimiyetini güçlendirerek tüm kâr marjlarını maksimize ettiğini göstermektedir.
  3. C
    Satışların maliyetindeki %45\%45'lik artış, işletmenin stok devir hızının aşırı derecede yükseldiğini ve bu durumun nakit dönüş süresini kısaltarak likidite rasyolarını doğrudan iyileştirdiğini kanıtlamaktadır.
  4. D
    Faaliyet giderlerinin sadece %5\%5 oranında artmış olması, işletmenin kapasite kullanım oranının kritik seviyenin altına düştüğünü ve gelecekte net satışların hızla azalacağına dair kesin bir kanıttır.
  5. E
    Net satışların maliyetlerden daha yavaş artması, işletmenin finansal kaldıraç oranının bozulduğunu ve yabancı kaynak maliyetlerinin brüt kârın tamamını tükettiğini ifade etmektedir.

Cevap

Satış hacmi artmasına rağmen, satışların maliyetindeki artışın net satış artışını aşması brüt kâr marjının daraldığını; faaliyet giderlerindeki artışın ise oldukça sınırlı tutularak operasyonel verimliliğin bir ölçüde dengelendiğini gösteren seçenek doğrudur.
İşletmenin brüt kârlılığı, maliyetlerin satış fiyatlarından daha hızlı yükselmesi nedeniyle zayıflamıştır. Ancak yönetim, faaliyet giderlerini (pazarlama, genel yönetim, AR-GE) kontrol altında tutarak satış artışının getirdiği hacim etkisini operasyonel kâra dönüştürmeyi başarmıştır. Bu durum, stratejik bir maliyet yönetimine işaret eder.

Adım Adım Çözüm

1
Net Satışlar ve Satışların Maliyeti arasındaki ilişkiyi analiz et.
Maliyet artışı (%45\%45) > Satış artışı (%30\%30)
Bu durum Brüt Satış Kârı'nın mutlak olarak artsa bile marj olarak (yüzdesel verimlilik) düştüğünü gösterir.
2
Faaliyet Giderleri trendini Net Satışlar ile karşılaştır.
Gider artışı (%5\%5) < Satış artışı (%30\%30)
Faaliyet giderlerinin satışlardan çok daha yavaş artması, operasyonel süreçlerde verimlilik sağlandığını ve genel yönetim/pazarlama yükünün azaldığını gösterir.
3
Genel operasyonel sonucu sentezle.
Brüt kâr marjı daralırken, faaliyet kârı marjı bu daralmadan faaliyet gideri yönetimi sayesinde korunmuştur.
Kârlılık analizi gelir tablosunun hiyerarşik yapısına göre kademeli olarak yapılmalıdır.

Anahtar Kavram

Karşılaştırmalı Tablolar Analizinde Dikey İlişkilerin Yatay Trendlerle Yorumlanması

İpuçları

1
Net Satışlar ve Satışların Maliyeti arasındaki yüzdesel farkın 'Brüt Satış Kârı' üzerindeki etkisine odaklanın.

Daha Fazla Pratik

Satışların maliyetindeki artışın satışlardan yüksek olması durumunda 'Brüt Kâr Marjı'nın nasıl hesaplandığını ve dikey analizle nasıl doğrulandığını inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Gelir Tablosu Kalemlerindeki Değişimlerin Yorumlanması