Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorMali Yapı (Finansal Kaldıraç) Oranları

Bir işletmenin yıl sonu bilançosundan hareketle hesaplanan bazı veriler aşağıda sunulmuştur:

Finansal GöstergeDeğer
Net İşletme Sermayesi300.000300.000 TL
Cari Oran2,52,5
Duran Varlıklar / Aktif Toplamı0,500,50
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar / Özkaynaklar1,51,5

Bu verilere göre, işletmenin finansal kaldıraç oranı aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    0,200,20
  2. B
    0,320,32
  3. C
    0,480,48
  4. 0,680,68Cevap
  5. E
    2,1252,125

Cevap

İşletmenin finansal kaldıraç oranı 0,680,68 olarak hesaplanmıştır.
Finansal kaldıraç oranı, işletmenin toplam yabancı kaynaklarının (KVYK+UVYKKVYK + UVYK) aktif (veya pasif) toplamına bölünmesiyle hesaplanır. Çözüm adımları takip edildiğinde; cari oran ve net işletme sermayesi üzerinden KVYK=200.000KVYK = 200.000 TL ve DV=500.000DV = 500.000 TL olarak bulunur. Duran varlıkların payı %50\%50 olduğundan aktif toplamı 1.000.0001.000.000 TL'dir. Toplam kaynağın kalan 800.000800.000 TL'lik kısmı 1,51,5 oranıyla UVYK ve Özkaynak arasında paylaştırıldığında UVYK 480.000480.000 TL çıkar. Toplam borç 680.000680.000 TL (200.000+480.000200.000 + 480.000) olup, bunun aktif toplamı olan 1.000.0001.000.000 TL'ye oranı 0,680,68 sonucunu verir.

Adım Adım Çözüm

1
Kısa vadeli yabancı kaynakları (KVYK) ve dönen varlıkları (DV) hesaplayın.
KVYK=200.000KVYK = 200.000 TL, DV=500.000DV = 500.000 TL
CariOran=DV/KVYK=2,5Cari Oran = DV / KVYK = 2,5 ve NI˙S=DV−KVYK=300.000NİS = DV - KVYK = 300.000 TL bilgisinden hareketle; 2,5KVYK−KVYK=300.000  ⟹  1,5KVYK=300.000  ⟹  KVYK=200.0002,5KVYK - KVYK = 300.000 \implies 1,5KVYK = 300.000 \implies KVYK = 200.000 TL bulunur. DV=200.000×2,5=500.000DV = 200.000 \times 2,5 = 500.000 TL'dir.
2
Aktif toplamını (Toplam Varlıklar) belirleyin.
AktifToplamı=1.000.000Aktif Toplamı = 1.000.000 TL
Duran Varlıklar / Aktif Toplamı 0,500,50 ise, Dönen Varlıklar / Aktif Toplamı da 0,500,50 olmalıdır. Buradan 500.000/0,50=1.000.000500.000 / 0,50 = 1.000.000 TL sonucuna ulaşılır.
3
Uzun vadeli yabancı kaynaklar (UVYK) ve özkaynak toplamını bulun.
UVYK+O¨zkaynaklar=800.000UVYK + Özkaynaklar = 800.000 TL
Aktif=PasifAktif = Pasif eşitliği gereği; 1.000.000=KVYK(200.000)+UVYK+O¨zkaynakler1.000.000 = KVYK (200.000) + UVYK + Özkaynakler. Dolayısıyla UVYK+O¨zkaynaklar=800.000UVYK + Özkaynaklar = 800.000 TL olur.
4
UVYK ve özkaynak tutarlarını verilen rasyoya göre ayrıştırın.
O¨zkaynak=320.000Özkaynak = 320.000 TL, UVYK=480.000UVYK = 480.000 TL
UVYK/O¨zkaynak=1,5UVYK / Özkaynak = 1,5 ise UVYK=1,5×O¨zkaynakUVYK = 1,5 \times Özkaynak yazılabilir. 1,5×O¨zkaynak+O¨zkaynak=800.000  ⟹  2,5×O¨zkaynak=800.000  ⟹  O¨zkaynak=320.0001,5 \times Özkaynak + Özkaynak = 800.000 \implies 2,5 \times Özkaynak = 800.000 \implies Özkaynak = 320.000 TL. UVYK=320.000×1,5=480.000UVYK = 320.000 \times 1,5 = 480.000 TL.
5
Finansal kaldıraç oranını hesaplayın.
FinansalKaldırac\cOranı=0,68Finansal Kaldıraç Oranı = 0,68
ToplamYabancıKaynak=KVYK(200.000)+UVYK(480.000)=680.000Toplam Yabancı Kaynak = KVYK (200.000) + UVYK (480.000) = 680.000 TL. FinansalKaldırac\cOranı=ToplamYabancıKaynak/AktifToplamı  ⟹  680.000/1.000.000=0,68Finansal Kaldıraç Oranı = Toplam Yabancı Kaynak / Aktif Toplamı \implies 680.000 / 1.000.000 = 0,68.

Anahtar Kavram

Finansal Kaldıraç Oranı, işletme varlıklarının ne kadarının yabancı kaynaklarla (borçlarla) finanse edildiğini gösteren, toplam yabancı kaynakların pasif (veya aktif) toplamına bölünmesiyle elde edilen mali yapı rasyosudur.

Daha Fazla Pratik

Finansal kaldıraç oranı ile özkaynak kârlılığı arasındaki ilişkiyi anlamak için DuPont analiz sistemindeki 'Özkaynak Çarpanı' kavramını inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:3m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Mali Yapı (Finansal Kaldıraç) Oranları

Bu konudan daha fazla soru