Eğilim yüzdeleri (trend) analizi, finansal tablo kalemlerinin uzun bir zaman serisindeki gelişimini baz alınan bir yıla göre ölçen dinamik bir analiz yöntemidir. Bu yöntemin temel kısıtlarından biri, özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde paranın satın alma gücündeki değişimlerin analiz sonuçlarını saptırabilmesidir.
Buna göre, yüksek enflasyonun etkili olduğu bir dönemde yapılan eğilim yüzdeleri analizinin kısıtları ve sonuçlarının yorumlanmasına ilişkin aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
- Nominal artış oranları, paranın satın alma gücündeki azalışı yansıtan fiyat endeksleri ile karşılaştırılmadığı sürece işletmenin reel gelişim hızı hakkında saptırıcı bilgi verir.Cevap
- BAnalizin anlamlı ve güvenilir sonuçlar verebilmesi için serideki en yüksek net kâr rakamına sahip yılın baz yıl () olarak seçilmesi zorunludur.
- CEğilim yüzdeleri analizi sadece baz yıl ve cari yıl arasındaki farkı ölçtüğü için statik bir analizdir ve enflasyonun dönem içi etkilerini ölçmekte yetersiz kalır.
- DTrend analizinde net satışların nominal olarak artış göstermesi, işletmenin pazar payının ve reel satış hacminin kesin olarak büyüdüğü anlamına gelir.
- EAnalizin kısıtlarını aşmak amacıyla işletme dışındaki analizcilerin detaylı muhasebe kayıtlarına erişerek iç analiz yapmaları tek geçerli çözüm yoludur.
Cevap
Finansal tablo kalemlerindeki nominal artış oranlarının, enflasyon etkisini yansıtan fiyat endeksleri ile karşılaştırılmadan yorumlanması, işletmenin reel gelişimi hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurmaktadır.
Doğru ifade olan seçenek, enflasyonist ortamlarda nominal verilerin tek başına kullanılmasının yanıltıcılığını (saptırıcı etkisini) vurgulamaktadır. Eğilim yüzdeleri analizinde baz yıla göre hesaplanan yüzde değişimler eğer fiyat endeksleriyle (örneğin TÜFE/ÜFE) düzeltilmezse, işletmenin gerçekten büyüyüp büyümediği anlaşılamaz.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Nominal vs Reel Gelişim Ayrımı