Examkin

Question

Difficulty: MediumSpekülasyon ve Hedging (Riskten Korunma)

Uluslararası finansal piyasalardaki döviz kuru hareketlerine karşı geliştirilen stratejiler çerçevesinde; gelecekte döviz kurlarının gerileyeceği öngörüsüyle, halihazırda herhangi bir döviz varlığı veya yükümlülüğü bulunmayan bir bireyin vadeli piyasada döviz satması (açığa satış) ile; mal ihracatı karşılığında 66 ay sonra döviz tahsilatı yapacak olan bir firmanın bugün aynı vadeli döviz satış işlemini gerçekleştirmesi arasındaki kavramsal fark aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Yatırımcının işlemi spekülasyon (risk üstlenme), işletmenin işlemi ise hedging (riskten korunma) niteliği taşır.Answer
  2. B
    Yatırımcının işlemi risksiz kâr elde etmeyi amaçlayan arbitraj, işletmenin işlemi ise spekülasyondur.
  3. C
    Her iki işlem de kâr elde etme amacı taşıdığı için spekülasyon olarak adlandırılır.
  4. D
    İşletmenin işlemi risksiz kâr sağlayan bir arbitraj iken yatırımcının işlemi riskten korunmaya yöneliktir.
  5. E
    Her iki işlem de hedging kapsamındadır çünkü her iki aktör de gelecekteki kur belirsizliğine karşı pozisyon almıştır.

Answer

Yatırımcının kur beklentisiyle yaptığı işlem risk üstlendiği için spekülasyon, ihracatçının döviz geliri riskini kapatmak için yaptığı işlem ise hedgingdir.
Doğru yanıt, yatırımcının yaptığı işlemin spekülasyon, ihracatçının yaptığı işlemin ise hedging olduğunu belirtir. Çünkü spekülasyon, gelecekteki fiyat değişimlerinden yararlanmak amacıyla bilinçli olarak risk üstlenilmesidir. Hedging ise mevcut bir ticari faaliyetten kaynaklanan kur riskini, vadeli piyasada zıt bir pozisyon alarak ortadan kaldırma işlemidir.

Step-by-Step Solution

1
Yatırımcının başlangıç pozisyonunu analiz et
Başlangıç pozisyonu sıfırdır (00). Vadeli satış yaparak 'kısa pozisyon' (short position) açar ve risk üstlenir.
Herhangi bir ticari yükümlülük olmaksızın sadece fiyat beklentisiyle yapılan bu işlem spekülasyonun tanımıdır.
2
İşletmenin (İhracatçı) başlangıç pozisyonunu analiz et
Gelecekte döviz tahsil edeceği için 'uzun pozisyon' (long position) riskine sahiptir. Vadeli satış yaparak bu riski dengeler (netleştirir).
Mevcut veya gelecekte kesinleşmiş bir riski karşıt işlemle ortadan kaldırmak hedging (riskten korunma) işlemidir.
3
İki işlem arasındaki temel motivasyonu karşılaştır
Birinci aktör risk yaratarak kâr hedefler (spekülasyon), ikinci aktör mevcut riski kapatarak güvenli bölgeye geçer (hedging).
Bu ayrım döviz piyasalarındaki pozisyon yönetiminin temelini oluşturur.

Key Concept

Spekülasyon ile Hedging (Riskten Korunma) arasındaki fark, işlemin mevcut bir riski kapatmaya mı (hedging) yoksa yeni bir risk üstlenmeye mi (spekülasyon) yönelik olduğudur.

Hints

1
İşlemi yapan kişinin başlangıçta bir riskinin olup olmadığını kontrol edin.
2
Bir taraf açık pozisyonunu kapatmaya çalışırken, diğer taraf kâr amacıyla yeni bir pozisyon açmaktadır.

Practice More

Vadeli döviz kurlarının spot kurlardan sapmasının spekülatörlerin piyasaya likidite sağlama işlevi üzerindeki etkilerini inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:1m 30s
Rate this question

Topics

Spekülasyon ve Hedging (Riskten Korunma)

More questions from this topic