Faiz oranlarının vade yapısını (verim eğrisi) açıklamaya yönelik geliştirilen teorilerden biri olan Piyasa Bölünmüşlüğü Hipotezi'nin (Market Segmentation Hypothesis) temel varsayımı aşağıdakilerden hangisidir?
- AFarklı vadeli tahviller birbirinin tam ikamesidir.
- Farklı vadeli tahviller birbirinin yerine hiçbir şekilde ikame edilemezler.Answer
- CYatırımcılar, uzun vadeli tahvilleri ancak bir vade primi verilmesi durumunda tercih ederler.
- DUzun vadeli faiz oranı, vade süresince beklenen kısa vadeli faizlerin ortalamasına eşittir.
- EKısa vadeli faiz oranları, her zaman uzun vadeli faiz oranlarından daha düşüktür.
Answer
Piyasa Bölünmüşlüğü Hipotezi'nin temel varsayımı, farklı vadeli tahvillerin birbirinin yerine hiçbir şekilde ikame edilemeyeceğidir.
Piyasa Bölünmüşlüğü Hipotezi, yatırımcıların ve borçlananların belirli bir vadeye karşı katı tercihleri (institutional restrictions or habitat) olduğunu varsayar. Bu varsayıma göre, kısa vadeli tahviller ile uzun vadeli tahviller birbirinin ikamesi değildir; yani bir yatırımcı kısa vadeli piyasada faizler çok düşük olsa bile otomatik olarak uzun vadeli piyasaya geçiş yapmaz. Bu nedenle faiz oranları, her vadenin kendi içindeki arz ve talep koşullarına göre belirlenir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Piyasa Bölünmüşlüğü Hipotezi'nde tahviller arası 'sıfır ikame' varsayımı.
Estimated Time:45s