Büyüme stratejisini desteklemek amacıyla yeni yatırımlar planlayan ABC A.Ş., uzun vadeli finansman politikasını borç ve özkaynak bileşimi üzerine kurmuştur. Şirketin cari dönem sonunda net kâr elde etmesi beklenmekte olup, genel kurul kararı gereği bu kârın 'i ortaklara nakit kâr payı olarak dağıtılacaktır. Şirket, yeni yatırımlarındaki özkaynak ihtiyacını öncelikle içsel kaynaklardan (dağıtılmayan kârlar) karşılamayı hedeflerken, bu kaynak yetersiz kaldığında dışarıdan daha yüksek maliyetli yeni hisse senedi ihraç edecektir.
Buna göre, ABC A.Ş.'nin yeni hisse senedi ihracına gitmek zorunda kalacağı ve marjinal sermaye maliyetinin yukarı yönde değişeceği toplam yatırım tutarı (kırılma noktası) aşağıdakilerden hangisidir?
- A
- B
- Answer
- D
- E
Answer
İşletmenin marjinal sermaye maliyetinin artacağı kırılma noktası 'dir.
Kırılma noktası, belirli bir maliyete sahip finansman kaynağının tükendiği toplam bütçe sınırını ifade eder. İşletmenin elinde () dağıtılmayan kâr bulunmaktadır. Hedef sermaye yapısında özkaynakların payı olduğundan, bu fon toplamda 'lik bir yatırımın () özkaynak ihtiyacını tek başına finanse edebilir. Yatırım tutarı bu seviyeyi aştığında işletme yeni ve maliyetli hisse senedi ihracına başvurmak zorundadır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Marjinal Sermaye Maliyeti ve Kırılma Noktası