Çalışma Sermayesi Kavramı ve Türleri

Bir imalat işletmesinin mali tabloları incelendiğinde, kısa vadeli yabancı kaynaklar toplamının dönen varlıklar toplamını aştığı tespit edilmiştir. Öte yandan işletme yönetimi, üretim ve satış hacmindeki mevsimsel dalgalanmalardan bağımsız olarak, faaliyetlerin kesintiye uğramadan devam edebilmesi için yılın her döneminde belirli bir asgari düzeyde nakit ve emniyet stoku bulundurma politikası izlemektedir.

Bu işletmenin çalışma sermayesi durumu ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Turizm sektöründe faaliyet gösteren bir tatil köyünün dönen varlık ihtiyacı, mevsimsel dalgalanmalara bağlı olarak yıl içinde önemli ölçüde değişmektedir. Yapılan finansal analiz sonucunda, işletmenin yılın en düşük doluluk oranına sahip olduğu kış aylarında $400.000 \text{ TL}$, tam kapasite çalıştığı yaz aylarında ise $1.500.000 \text{ TL}$ tutarında dönen varlığa ihtiyaç duyduğu tespit edilmiştir. İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynakları ise yıl boyunca sabit kalarak $600.000 \text{ TL}$ seviyesinde gerçekleşmiştir.

Bu bilgilere göre, işletmenin çalışma sermayesi türleri ile ilgili aşağıdaki çıkarımlardan hangisi doğrudur?

Eğitim yayıncılığı alanında faaliyet gösteren bir işletme, faaliyetlerini yürütebilmek için yıl boyunca asgari $2.500.000 \text{ TL}$ tutarında dönen varlık bulundurmaktadır. Okulların açıldığı eylül ayı öncesinde yaşanan yoğun hazırlık dönemi nedeniyle, işletmenin ağustos ayı sonundaki toplam dönen varlık ihtiyacı $7.500.000 \text{ TL}$'ye ulaşmıştır. İşletme, artan bu ihtiyacını ve mevcut dönen varlıklarının bir kısmını tedarikçi kredileri ve kısa vadeli banka kredileri ile finanse etmiş olup, ağustos sonu itibarıyla kısa vadeli yabancı kaynaklar toplamı $8.500.000 \text{ TL}$ olarak gerçekleşmiştir. Yılın geri kalanında dönen varlık seviyesi tekrar normal düzeyine inmektedir.

Buna göre, işletmenin çalışma sermayesi türleri ve finansal yapısı hakkında aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

Zirai ürünler işleyen bir fabrikanın finansal analisti, işletmenin çalışma sermayesi yapısını değerlendirirken aşağıdaki verileri raporlamıştır:

- İşletmenin bilançosunda yer alan dönen varlıkların toplam tutarı $8.500.000 \text{ TL}$'dir.
- Yılın en durgun aylarında dahi üretim faaliyetlerini asgari düzeyde sürdürebilmek için en az $3.500.000 \text{ TL}$'lik bir dönen varlık yatırımına ihtiyaç duyulmaktadır.
- Hasat dönemi olan sonbahar aylarında artan hammadde alımları sebebiyle, mevcut ihtiyaca $2.000.000 \text{ TL}$'lik ilave bir fon gereksinimi eklenmektedir.
- Son çeyrek itibarıyla işletmenin vadesi bir yılın altında olan borçları $10.000.000 \text{ TL}$ seviyesine ulaşmıştır.

Bu verilere göre, işletmenin çalışma sermayesi türleri ile ilgili aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

X perakende işletmesinin faaliyetlerinin en alt düzeyde olduğu durgun sezonda toplam dönen varlıkları 500.000 TL, kısa vadeli yabancı kaynakları ise 650.000 TL olarak gerçekleşmiştir. İşletmenin satış hacminin zirve yaptığı mevsimsel dalgalanma dönemlerinde ise artan stok ve ticari alacak ihtiyacıyla birlikte dönen varlıkları 900.000 TL'ye ulaşmıştır.

Bu bilgilere ve çalışma sermayesi kavramlarına göre, söz konusu işletmenin çalışma sermayesi yapısı ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

Bir imalat firmasının yıllık faaliyet döngüsü incelendiğinde, dönen varlık toplamının talebin en düşük olduğu durgun aylarda $1.200.000 \text{ TL}$'ye kadar gerilediği, siparişlerin zirve yaptığı aylarda ise $2.800.000 \text{ TL}$'ye ulaştığı görülmektedir. Firmanın söz konusu dönemdeki kısa vadeli yabancı kaynakları ise yıl boyunca sabit kalarak $1.500.000 \text{ TL}$ olarak gerçekleşmiştir.

Buna göre, firmanın çalışma sermayesi yapısı hakkında aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi doğrudur?

Bir e-ticaret lojistik firmasının finansal yapısı incelendiğinde çalışma sermayesine ilişkin şu tespitler yapılmıştır:

I. İşletmenin yılın en durgun aylarında bile faaliyetlerini kesintisiz sürdürebilmek için bilançosunda bulundurmak zorunda olduğu asgari dönen varlık tutarıdır.
II. Yılsonu kampanya dönemlerinde artan işlem hacmine bağlı olarak ortaya çıkan ilave dönen varlık ihtiyacıdır.
III. İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynaklar toplamının, dönen varlıklar toplamından daha büyük olması durumudur.

Yukarıda tanımlanan çalışma sermayesi kavramları sırasıyla aşağıdakilerin hangisinde doğru verilmiştir?

Ulusal çapta faaliyet gösteren bir indirim marketleri zinciri, yıl boyunca istikrarlı bir satış hacmine sahip olup stoklarını ortalama $15$ günde tamamen peşin olarak (nakit) satmaktadır. Şirket, raflarındaki ürünleri sağlayan tedarikçilerine ödemelerini ise ortalama $90$ günde yapmaktadır. Bu faaliyet döngüsü sonucunda işletmenin bilançosunda kısa vadeli yabancı kaynaklar, dönen varlıklardan sürekli olarak daha yüksek bir tutarda gerçekleşmektedir. İşletme, ticari faaliyetlerinden elde ettiği bu nakit fazlasını yeni mağaza açılışlarında (duran varlık yatırımlarında) kullanmaktadır. Bu işletmenin çalışma sermayesi yapısı ve finansman politikası dikkate alındığında, aşağıdakilerden hangisi kesinlikle doğrudur?

Ön ödemeli abonelik sistemi ve geniş bayi ağı ile hizmet veren kurumsal bir telekomünikasyon şirketinin finansal yapısı ve faaliyet döngüsü incelendiğinde şu tespitler yapılmıştır:

I. Şirket, abonelik satışlarından elde ettiği nakit girişlerini anında (peşin) gerçekleştirirken, altyapı sağlayıcılarına ve donanım tedarikçilerine olan ödemelerini ortalama $120$ gün vadeli yapmaktadır. Bu yapı, şirketin kısa vadeli yabancı kaynaklarının toplam dönen varlıklarını aşmasıyla sonuçlanmıştır.
II. Şirketin faaliyetlerinin en yavaş olduğu kış aylarında dahi, sistemin kesintisiz çalışabilmesi ve olağan ödemelerin yapılabilmesi için bilançosunda bulundurmak zorunda olduğu minimum nakit ve yedek parça stok düzeyi mevcuttur.
III. Yaz aylarında artan uluslararası dolaşım (roaming) taleplerini ve dönemsel kampanyaları karşılayabilmek için geçici süreliğine ek ön ödemeli kart stoğu ve ilave kısa vadeli likidite bulundurulmaktadır.

Bu tespitler ışığında, şirketin çalışma sermayesi kavramları ve türleri bağlamındaki durumuyla ilgili aşağıdakilerden hangisi kesinlikle doğrudur?

Kırtasiye ürünleri üreten bir işletmenin çalışma sermayesi yapısı incelendiğinde aşağıdaki durumlar tespit edilmiştir:

- İşletme, faaliyetlerini kesintisiz yürütebilmek için bilançosunda yıl boyunca en az $2.000.000 \text{ TL}$ tutarında dönen varlık bulundurmaktadır.
- Okulların açıldığı dönemdeki yüksek talebi karşılayabilmek amacıyla, yaz aylarında fazladan $800.000 \text{ TL}$'lik ek dönen varlığa ihtiyaç duymaktadır.
- Satışların dip yaptığı kış aylarında ise işletmenin kısa vadeli yabancı kaynakları, dönen varlık toplamının üzerine çıkmaktadır.

Buna göre, işletmenin yaz aylarındaki mevsimsel dalgalanmalar sebebiyle ihtiyaç duyduğu $800.000 \text{ TL}$'lik ek dönen varlık tutarı aşağıdakilerden hangisidir?

Sipariş üzerine özel maksatlı endüstriyel makine üretimi yapan bir sanayi işletmesi, üretim sürecinde ihtiyaç duyduğu yüksek maliyetli ithal parçaları tedarikçilerinden sağladığı ticari kredilerle finanse etmektedir. Aynı zamanda, sözleşme imzaladığı müşterilerinden sipariş anında iş bedelinin büyük bir kısmını nakit avans olarak tahsil etmektedir. İşletmenin yıl boyunca kesintisiz sürdürdüğü temel üretim faaliyetleri için bilançosunda asgari bir hammadde ve nakit düzeyini koruması gerekirken; özellikle ilkbahar aylarında açılan yoğun kamu ihaleleri döneminde kapasite kullanım oranı artmakta ve ek dönen varlık ihtiyacı doğmaktadır.

Bu işletmenin çalışma sermayesi yapısı incelendiğinde, aşağıdaki ifadelerden hangisi finansal yönetim teorisine göre kesinlikle doğrudur?