Bir finansal zaman serisi analisti, bir varlığın günlük getiri serisini incelediğinde serinin ortalamasının zaman boyunca sıfır civarında sabit kaldığını ancak serinin kareli değerlerinin () otokorelasyon fonksiyonu (ACF) grafiklerinin anlamlı derecede pozitif ve yavaş sönümlenen değerler aldığını gözlemlemiştir. Bu ampirik bulgu, serinin yapısı hakkında aşağıdakilerden hangisini doğrudan ifade etmektedir?
- ASeri, hem ortalama hem de varyans açısından zayıf durağanlık (weak stationarity) koşullarını tam olarak sağlamaktadır.
- Seri ortalamada durağan bir yapı sergilemesine rağmen, varyansın durağan olmaması ve volatilite kümelenmesi özelliği taşımaktadır.Answer
- CSerinin varyansı sabit (homoskedastik) olup, gözlemlenen dalgalanmalar tamamen beyaz gürültü (white noise) sürecinden kaynaklanmaktadır.
- DSeride deterministik bir trend bulunmakta ve bu durum varyansın zamanla doğrusal olarak artmasına neden olmaktadır.
- ESeri tersinirlik (invertibility) koşullarını sağlamadığı için MA bileşenleri serinin varyans yapısını bozmuştur.
Answer
Seri ortalamada durağan bir yapı sergilemesine rağmen, varyansın durağan olmaması ve volatilite kümelenmesi özelliği taşımaktadır.
Doğru seçenek, serinin ortalama açısından durağanlık sergilerken, varyansının geçmişteki bilgi kümesine bağlı olarak değiştiğini (volatilite kümelenmesi) doğru bir şekilde tespit etmektedir. Bir zaman serisinin kareli değerlerinin () otokorelasyon göstermesi, o seride varyansın durağan olmadığını (non-constant variance) kanıtlayan en güçlü ampirik göstergedir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Volatilite Kümelenmesi ve Koşullu Değişen Varyans (Heteroskedastisite)
Alternative Method
Varyansın durağan olmadığını anlamak için serinin zaman yolu grafiğine bakıldığında, bazı dönemlerdeki salınımların (genliklerin) diğer dönemlere göre çok daha yüksek olduğu görülüyorsa, bu da görsel bir kanıt olarak kullanılabilir.
Estimated Time:1m 30s