Examkin

Question

Difficulty: Very hardKamu Borç Yükü ve Sürdürülebilirlik Göstergeleri

Bir ekonomiye ait güncel makroekonomik veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Ekonomik GöstergeDeğer
Mevcut Kamu Borç Stoku / GSYH (dt−1d_{t-1})%70\%70
Nominal Faiz Oranı (ii)%15\%15
Enflasyon Oranı (π\pi)%10\%10
Reel Büyüme Oranı (gg)%2\%2
Senyoraj Gelirleri / GSYH (ss)%1\%1

Hükümet, izleyen yıl sonunda kamu borç yükünü GSYH'nin %65\%65 seviyesine indirmeyi hedeflemektedir. Domar borç sürdürülebilirliği analizi çerçevesinde, söz konusu hedefe ulaşılabilmesi için sağlanması gereken "birincil bütçe fazlasının GSYH'ye oranı" (pp) yüzde kaç olmalıdır?

  1. A
    1,1
  2. B
    1,9
  3. 6,1Answer
  4. D
    7,1
  5. E
    13,1

Answer

Söz konusu hedefe ulaşılabilmesi için sağlanması gereken birincil bütçe fazlasının GSYH'ye oranı %6,1\%6,1 olmalıdır.
Borç sürdürülebilirliği formülüne göre borç yükündeki değişim Δd=(r−g)d−p−s\Delta d = (r - g)d - p - s şeklinde ifade edilir. Verilen değerlere göre reel faiz %5\%5, reel büyüme %2\%2 ve başlangıç borç yükü %70\%70 olduğunda, faiz-büyüme farkı borç stokunu %2,1\%2,1 oranında artıracaktır. Borcun %5\%5 oranında düşmesi isteniyorsa toplamda %7,1\%7,1 oranında bir mali uyum gerekir. Bu uyumun %1\%1'i senyorajla karşılandığına göre, kalan %6,1\%6,1 birincil fazla ile sağlanmalıdır.

Step-by-Step Solution

1
Reel faiz oranının (rr) hesaplanması
r=i−π⇒15−10=%5r = i - \pi \Rightarrow 15 - 10 = \%5
Borç sürdürülebilirliği analizinde nominal faiz değil, enflasyondan arındırılmış reel faiz oranı kullanılır.
2
Borç yükündeki hedeflenen değişimin (Δd\Delta d) belirlenmesi
Δd=dt−dt−1=65−70=−%5\Delta d = d_t - d_{t-1} = 65 - 70 = -\%5
Borç yükünün düşürülmesi hedeflendiği için fark negatif bir değer olarak işleme girmelidir.
3
Genişletilmiş Domar sürdürülebilirlik formülünün uygulanması
Δd=(r−g)dt−1−p−s\Delta d = (r - g) d_{t-1} - p - s
Senyoraj geliri ve hedefli borç azalışını içeren standart dinamik bütçe kısıtı formülüdür.
4
Değerlerin yerine konulması ve pp (birincil fazla) değişkeninin çözülmesi
−0,05=(0,05−0,02)×0,70−p−0,01⇒−0,05=0,021−p−0,01⇒p=0,061-0,05 = (0,05 - 0,02) \times 0,70 - p - 0,01 \Rightarrow -0,05 = 0,021 - p - 0,01 \Rightarrow p = 0,061
Matematiksel olarak birincil fazla ihtiyacı, faiz-büyüme farkından doğan yük ile hedef azalışın toplamından senyorajın çıkarılmasıdır.

Key Concept

Domar Sürdürülebilirlik Analizi ve Birincil Fazla Gereksinimi
Estimated Time:3m 0s
Rate this question

Topics

Kamu Borç Yükü ve Sürdürülebilirlik Göstergeleri

More questions from this topic