Examkin

Question

Difficulty: MediumHazine ve Maliye Bakanlığı Borç Yönetimi

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından devlet iç borçlanma senetlerinin (DI˙BSDİBS) ikincil piyasa likiditesini artırmak ve borçlanma maliyetlerini makul seviyelerde tutmak amacıyla uygulanan "Piyasa Yapıcılığı Sistemi" kapsamında; piyasa yapıcı bankalara tanınan ve ihale günü yapılan rekabetçi ihalenin ardından, ihalede oluşan ortalama fiyat üzerinden belirli bir oranda ek alım yapabilme imkânı sağlayan hak aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    Rüçhan hakkı
  2. Opsiyon kullanım hakkıAnswer
  3. C
    Tahkim (konsolidasyon) hakkı
  4. D
    Değiştirim (konversiyon) hakkı
  5. E
    Erteleme (moratoryum) hakkı

Answer

Piyasa yapıcılığı sistemi dahilinde bankalara tanınan ve ihale sonrası ortalama fiyat üzerinden ek senet almalarını sağlayan yetki "opsiyon kullanım hakkı" olarak adlandırılır.
Piyasa Yapıcılığı Sistemi kapsamında, hazine ihalelerine katılan ve belirli yükümlülükleri üstlenen bankalara, ihale sonuçlandıktan sonra oluşan ortalama fiyat üzerinden ek senet alma imkânı tanınır. Bu hak teknik literatürde ve Hazine uygulamalarında 'opsiyon kullanım hakkı' (veya ihale sonrası opsiyonlu satış) olarak tanımlanmaktadır.

Step-by-Step Solution

1
Piyasa Yapıcılığı sisteminin amacını belirle.
Sistem, DI˙BSDİBS piyasasında likiditeyi sağlamak ve Hazine ihalelerine düzenli katılımı teşvik etmek amacıyla kurulmuştur.
Borç yönetiminde operasyonel etkinliği artırmak için piyasa aktörlerine belirli avantajlar tanınması gerekir.
2
İhale sonrası mekanizmayı analiz et.
İhalede oluşan ortalama fiyat, rekabetçi olmayan teklifler ve piyasa yapıcı opsiyonları için baz teşkil eder.
Hazine, ihale sonrası piyasa yapıcılara bu fiyattan ek alım hakkı vererek finansman ihtiyacını daha stabil bir şekilde karşılar.
3
Kavramsal ayrımı yap.
Bu mekanizma ne bir borç yapılandırması (tahkim/konversiyon) ne de bir hak kullanımı (rüçhan) değil, operasyonel bir piyasa yapıcı avantajıdır.
Terimsel doğruluk, borç yönetimi sınavlarında en kritik ayırt edici faktördür.

Key Concept

Piyasa Yapıcılığı Sistemi ve Opsiyon Mekanizması

Alternative Method

Piyasa yapıcıların bu hakkı genellikle 'Rekabet Dışı Teklif' (ROTROT) süreciyle bağlantılı olarak kullandığını hatırlamak, kavramın ihale süreciyle olan bağını güçlendirir.
Estimated Time:1m 15s
Rate this question

Topics

Hazine ve Maliye Bakanlığı Borç Yönetimi

More questions from this topic