Examkin

Question

Difficulty: HardTürkiye'de İç Borç Stokunun Yapısı ve Gelişimi

Türkiye'de iç borç stokunun yapısı ve bu stokun bileşimini belirleyen borç yönetimi politikaları dikkate alındığında, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından uygulanan "Stratejik Ölçütler" ve stokun tarihsel gelişimi ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

  1. A
    2001 krizi sonrası bankacılık sektörünün rehabilitasyonu ve kamu bankalarının görev zararlarının finansmanı amacıyla ihraç edilen 'nakit dışı' senetlerin toplam stok içindeki payı, takip eden yıllarda kademeli olarak azalmıştır.
  2. B
    Borç yönetiminde döviz kuru riskini (kur riskini) minimize etmek amacıyla, iç borçlanmanın temel olarak Türk lirası cinsinden yapılması ve stok içindeki döviz cinsinden senetlerin payının azaltılması temel bir stratejik ölçüttür.
  3. İç borç stokunun faiz riskini yönetmek amacıyla, değişken faizli ve TÜFE'ye endeksli senetlerin payının toplam stok içinde artırılması ve sabit faizli enstrümanların payının azaltılması hedeflenmektedir.Answer
  4. D
    Hazine tarafından ihraç edilen Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS), vadesine göre 1 yıla kadar olanlar Hazine Bonosu, 1 yıldan uzun vadeli olanlar ise Devlet Tahvili olarak iki ana gruba ayrılır.
  5. E
    Likidite riskini yönetmek amacıyla, piyasa koşulları elverdiği ölçüde iç borçlanmanın vadesinin uzatılması ve Hazine'nin nakit rezervinin güçlü tutulması stratejik bir tercih olarak uygulanmaktadır.

Answer

İç borç stokunun faiz riskini yönetmek amacıyla sabit faizli enstrümanların payının artırılması gerektiğini savunan ifade doğrudur; bu nedenle değişken faizli senetlerin payının artırılacağını iddia eden seçenek yanlıştır.
Türkiye'de borç yönetimi stratejileri kapsamında faiz riskini azaltmak amacıyla 'sabit faizli' senetlerin payının artırılması hedeflenir. Değişken faizli veya TÜFE'ye endeksli senetlerin payının artırılması, faiz ve enflasyon belirsizlikleri nedeniyle Hazine'nin faiz yükünü piyasa koşullarına duyarlı hale getirdiği için faiz riskini artırır. Dolayısıyla bu yöndeki bir ifade stratejik ölçütlerle çelişmektedir.

Step-by-Step Solution

1
Stratejik Ölçütlerin analiz edilmesi
Hazine'nin döviz, faiz ve likidite risklerini yönetmek için belirlediği hedeflerin saptanması.
Borç stokunun yapısı bu ölçütlere göre şekillenir.
2
Faiz riski yönetiminin incelenmesi
Faiz riski, piyasadaki faiz oranlarındaki dalgalanmaların borç servisini etkilemesidir. Bunu engellemek için maliyeti önceden belli olan 'sabit faizli' senetlerin payı artırılmalıdır.
Değişken faizli senetler, piyasa faizi arttığında Hazine'nin faiz yükünü de artırarak risk oluşturur.
3
Yanlış ifadenin tespiti
Faiz riskini yönetmek için değişken faizli senetlerin payının artırılacağı ifadesi hatalıdır.
Hazine stratejileri tam tersine sabit getirili kağıtlara öncelik verir.

Key Concept

Hazine ve Maliye Bakanlığı Stratejik Ölçütleri
Rate this question

Topics

Türkiye'de İç Borç Stokunun Yapısı ve Gelişimi

More questions from this topic