Examkin

Question

Difficulty: MediumBorçlanma Politikası

Hükümetin altyapı projelerine ek finansman sağlamak amacıyla vergi oranlarını değiştirmeden doğrudan iç borçlanma hacmini artırması, akademik çevrelerde farklı iktisadi okullar tarafından tartışılmaktadır.

Bu politika tercihinin makroekonomik sonuçlarına dair aşağıdaki değerlendirmelerden hangisi Rikardocu Denklik Hipotezi'ne (Yeni Klasik Yaklaşım) uygun bir açıklamadır?

  1. Bireyler bugünkü kamu borçlanmasının gelecekte ek vergi yükümlülükleri yaratacağını rasyonel biçimde öngörür ve tüketimlerini kısarak tasarruflarını artırır; dolayısıyla toplam talep ve reel faiz oranları etkilenmez.Answer
  2. B
    Kamu harcamalarının borçlanmayla finanse edilmesi, ekonomideki atıl fonları yatırıma dönüştürerek çarpan mekanizması aracılığıyla milli geliri ve istihdamı genişletici yönde etkiler.
  3. C
    Hazine'nin piyasadan fon talep etmesi ödünç verilebilir fonlar piyasasında faiz oranlarını yukarı çekerek özel sektör yatırım harcamalarının piyasadan tamamen dışlanmasına yol açar.
  4. D
    Siyasi karar alıcıların seçmen tepkisinden kaçınmak için maliyeti geleceğe yayan borçlanmayı tercih etmesi, toplumda mali aldanma yaratarak bütçe açıklarını yapısal hale getirir.
  5. E
    İç borçlanma senetlerinin yüksek gelir gruplarınca satın alınması, devletin yapacağı faiz ödemeleri aracılığıyla alt gelir gruplarından üst gelir gruplarına doğru kaynak transferine neden olur.

Answer

Bireyler bugünkü kamu borçlanmasının gelecekte ek vergi yükümlülükleri yaratacağını rasyonel biçimde öngörür ve tüketimlerini kısarak tasarruflarını artırır; dolayısıyla toplam talep ve reel faiz oranları etkilenmez.
Rikardocu Denklik Hipotezi'ne göre, rasyonel bekleyişlere sahip ekonomik aktörler, devletin bugünkü bütçe açığının (iç borçlanmanın) gelecekteki vergi artışlarına eşit olduğunu bilirler. Bu nedenle, bireyler artan kamu harcaması karşısında zenginleşmiş hissetmezler; aksine gelecekteki artacak vergi yüklerini ödeyebilmek için bugünkü tüketimlerini tam da devletin borçlandığı miktar kadar kısarak tasarrufa yönelirler. Özel tasarruflardaki bu artış, devletin yarattığı ek fon talebini tam olarak karşıladığından faiz oranları, dışlama etkisi ve toplam talep seviyesi değişmez; borçlanma ile uygulanan maliye politikası nötr kalır.

Step-by-Step Solution

1
Soruda istenen iktisadi yaklaşımın tespit edilmesi
Rikardocu Denklik Hipotezi'nin (Yeni Klasik Yaklaşım) borçlanma politikasına bakışı sorulmaktadır.
Farklı okulların borçlanmanın makroekonomik etkilerine (faiz oranları, dışlama, çarpan vb.) farklı teşhisleri vardır.
2
Rikardocu Denklik Hipotezi'nin temel varsayımının hatırlanması
Hipotezin merkezinde 'rasyonel bekleyişler' (rational expectations) varsayımı yer alır.
Yeni Klasik iktisatçılar (özellikle Robert Barro), bireylerin devletin bütçe kısıtını tam olarak anladığını ve geleceğe dönük rasyonel planlama yaptığını savunur.
3
Borçlanmanın rasyonel birey üzerindeki etkisinin analiz edilmesi
Bireyler, devlet borçlandığında bu borcun anapara ve faizinin gelecekteki vergi artışlarıyla ödeneceğini öngörür.
Bugünkü borçlanma, gelecekteki vergi yükümlülüğünün bugünkü değerine eşittir.
4
Bireysel tepkinin makroekonomik sonuca yansıtılması
Gelecekte artacak vergileri ödeyebilmek için bireyler bugünkü tüketimlerini kısar ve tasarruflarını devletin borçlandığı miktar kadar artırır. Artan tasarruflar faiz oranlarının yükselmesini önler ve toplam talep değişmez.
Tasarruf arzındaki artış, devletin tahvil ihracıyla yarattığı fon talebini tam olarak karşılar; böylece dışlama etkisi (crowding-out) ortadan kalkar ve maliye politikası tamamen etkisiz hale gelir.

Key Concept

Rikardocu Denklik Hipotezi
Rate this question

Topics

Borçlanma Politikası

More questions from this topic