Kamu borç yönetiminde, devletin borçlandığı dönemdeki fiyatlar genel düzeyi ile borcun geri ödendiği dönemdeki fiyatlar genel düzeyi arasındaki farkın borçlu lehine sonuç doğurması; sabit nominal getirili alacaklıların satın alma gücünde kayıp yaratarak borcun anapara yükünü hafifletmektedir.
Literatürde 'enflasyon vergisi' ile de ilişkilendirilen, herhangi bir hukuki işlem olmaksızın borcun reel değerindeki bu aşınma süreci aşağıdakilerden hangisidir?
- ABorç tahkimi
- BBorç konversiyonu
- Zımni (gizli) itfaAnswer
- DBorç moratoryumu
- EBorcun reddi
Answer
Enflasyon nedeniyle borcun reel değerindeki aşınmayı ifade eden 'zımni (gizli) itfa' seçeneği doğrudur.
Zımni (gizli) itfa, devletin sabit nominal faizle borçlandığı bir ekonomide, enflasyon oranının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sonucunda borcun reel değerinin düşmesini ifade eder. Bu süreçte devlet, alacaklıya borçlandığı dönemdeki satın alma gücünden daha düşük bir reel değer ödediği için borç 'gizlice' itfa edilmiş sayılır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Zımni itfa, enflasyonun sabit faizli borçların reel değerini düşürerek borç yükünü hafifletmesidir.
Alternative Method
Borcun reel değerindeki değişimi Fisher Denklemi () üzerinden düşünerek, gerçekleşen enflasyonun () beklenen enflasyondan () büyük olması durumunda reel faizin () düşeceğini ve borçlu lehine durum oluşacağını teyit edebilirsiniz.
Estimated Time:1m 15s