Examkin

Question

Difficulty: HardYatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Sağlık Bakanlığı, kırsal bölgelerde sağlık hizmetlerine erişimi artırmak amacıyla bir "Bölgesel Teletıp Ağı" projesi planlamaktadır. Projenin başlangıç (t=0t=0) yatırım maliyeti 800.000 TL800.000 \text{ TL}'dir.

Projenin işletmeye alınmasını takip eden yıllar için öngörülen brüt sosyal fayda ve işletme maliyeti tahminleri şu şekildedir:
- 1. Yıl (t=1t=1): Brüt Sosyal Fayda 600.000 TL600.000 \text{ TL}, İşletme Maliyeti 180.000 TL180.000 \text{ TL}
- 2. Yıl (t=2t=2): Brüt Sosyal Fayda 720.000 TL720.000 \text{ TL}, İşletme Maliyeti 216.000 TL216.000 \text{ TL}

Projenin ekonomik ömrünün 2 yıl olduğu varsayılmakta ve analizde kullanılacak sosyal iskonto oranı %20\%20 olarak belirlenmiştir.

Buna göre, bu projenin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir ve yatırım karar kuralına göre proje hakkında hangi karar verilmelidir?

  1. −100.000 TL-100.000 \text{ TL}; ReddedilmeliAnswer
  2. B
    +124.000 TL+124.000 \text{ TL}; Kabul edilmeli
  3. C
    −90.000 TL-90.000 \text{ TL}; Reddedilmeli
  4. D
    +200.000 TL+200.000 \text{ TL}; Kabul edilmeli
  5. E
    −100.000 TL-100.000 \text{ TL}; Kabul edilmeli

Answer

Projenin NBD'si −100.000 TL-100.000 \text{ TL} olarak hesaplanmaktadır ve sonuç negatif olduğu için proje reddedilmelidir.
Projenin nakit akışları brüt değil net fayda üzerinden hesaplanmalıdır. İskonto oranı %20\%20 kullanılarak 1. yılın nakit akışı 1.21.2'ye, 2. yılın nakit akışı ise 1.441.44'e bölünür. Elde edilen bugünkü değerler toplamı olan 700.000 TL700.000 \text{ TL}'den 800.000 TL800.000 \text{ TL} yatırım maliyeti çıkarıldığında NBD −100.000 TL-100.000 \text{ TL} bulunur. NBD ≤0\leq 0 olduğu için yatırım yapılmamalıdır.

Step-by-Step Solution

1
Her bir dönem için net sosyal faydayı hesaplayın.
1. Yıl Net Fayda = 600.000−180.000=420.000 TL600.000 - 180.000 = 420.000 \text{ TL}. 2. Yıl Net Fayda = 720.000−216.000=504.000 TL720.000 - 216.000 = 504.000 \text{ TL}.
Maliyet-fayda analizinde brüt faydalardan cari işletme maliyetleri düşülerek net fayda akışları elde edilmelidir.
2
1. yılın net faydasını bugünkü değere indirgeyin.
PV1=420.000(1+0.20)1=420.0001.20=350.000 TLPV_1 = \frac{420.000}{(1 + 0.20)^1} = \frac{420.000}{1.20} = 350.000 \text{ TL}.
Gelecekteki değerleri bugüne taşımak için iskonto işlemi uygulanır.
3
2. yılın net faydasını bugünkü değere indirgeyin.
PV2=504.000(1+0.20)2=504.0001.44=350.000 TLPV_2 = \frac{504.000}{(1 + 0.20)^2} = \frac{504.000}{1.44} = 350.000 \text{ TL}.
İkinci yıldaki tutar iki dönem geriye çekileceği için iskonto faktörünün karesi alınır.
4
Net Bugünkü Değeri (NBD) hesaplayıp karar verin.
NBD = Toplam İndirgenmiş Fayda - Başlangıç Maliyeti = (350.000+350.000)−800.000=−100.000 TL(350.000 + 350.000) - 800.000 = -100.000 \text{ TL}.
NBD kuralına göre sonuç sıfırdan küçük (negatif) ise yatırımın sosyal maliyeti sosyal faydasını aşmaktadır ve proje reddedilmelidir.

Key Concept

Net Bugünkü Değer (NBD) Yönteminde Nakit Akışlarının İskonto Edilmesi ve Karar Kuralı
Rate this question

Topics

Yatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

More questions from this topic