Kamu borç yönetiminde, özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde sabit nominal getirili borçlanma araçlarının reel değerindeki aşınma 'zımni (gizli) itfa' olarak adlandırılmaktadır.
Buna göre zımni itfa süreciyle ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- ABorcun vadesinin idari bir kararla uzatılarak ana para ödemesinin ertelenmesi sürecidir.
- BYüksek faizli borç senetlerinin, faiz oranları daha düşük yeni senetlerle değiştirilmesini ifade eder.
- Beklenmeyen enflasyonun paranın satın alma gücünü düşürmesiyle, alacaklıdan borçlu devlete bir servet transferi yaratmasıdır.Answer
- DDevletin borç faizlerini ödeyemeyeceğini ve borç yükümlülüklerini yerine getirmeyeceğini resmen ilan etmesidir.
- EVadesi gelen borçların Merkez Bankası kaynakları kullanılarak (emisyon yoluyla) itfa edilmesidir.
Answer
Beklenmeyen enflasyonun paranın satın alma gücünü düşürmesiyle, alacaklıdan borçlu devlete bir servet transferi yaratmasıdır.
Beklenen enflasyonun üzerindeki fiyat artışları, paranın satın alma gücünü düşürerek devletin geri ödediği tutarın reel değerini azaltır. Bu durum, alacaklıların zararına, borçlu olan devletin lehine gizli bir servet transferi oluşturur. Sabit nominal getirili borçlar, enflasyona karşı korunmasız olduğu için bu senetlerin sahipleri reel anlamda daha az değer elde etmiş olurlar.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Zımni itfa, enflasyonun borcun reel değerini eriterek borçludan alacaklıya servet transferi yapmasıdır.
Estimated Time:1m 15s