Examkin

Question

Difficulty: HardHazine ve Maliye Bakanlığı Borç Yönetimi

Hazine ve Maliye Bakanlığı, borç portföyünün maruz kalabileceği şokları sınırlandırmak amacıyla çeşitli stratejik ölçütler (benchmarks) uygulamaktadır. Bu çerçevede, küresel piyasalardaki dalgalanmaların bütçe üzerindeki olumsuz etkisini en aza indirmek için yeni borçlanmaların ağırlıklı olarak Türk Lirası cinsinden yapılması hedeflenmiştir. Eş zamanlı olarak, finansman ihtiyacının karşılanmasında piyasadaki anlık talebe esnek yanıt verebilmek adına; önceden ilan edilen standart bir ihale takvimine veya rekabetçi teklif toplama sürecine bağlı kalmaksızın, Hazinece belirlenen faiz ve fiyattan Merkez Bankası ekranları aracılığıyla (isteklilere diledikleri zaman) DİBS satışına olanak tanıyan bir sisteme geçilmiştir.

Buna göre, metinde vurgulanan stratejik ölçütün temel amacı ve başvurulan devlet iç borçlanma senedi (DİBS) satış yöntemi aşağıdakilerin hangisinde sırasıyla doğru olarak verilmiştir?

  1. A
    Faiz riskinin azaltılması – Tek Fiyat İhalesi
  2. B
    Kur riskinin azaltılması – Halka Arz Yöntemi
  3. Kur riskinin azaltılması – Sürekli Satış (Tap) YöntemiAnswer
  4. D
    Likidite riskinin azaltılması – Çoklu Fiyat İhalesi
  5. E
    Yenilenme (Çevirme) riskinin azaltılması – Sendikasyon Yöntemi

Answer

Kur riskinin azaltılması – Sürekli Satış (Tap) Yöntemi
Hazine ve Maliye Bakanlığının borç yönetiminde uyguladığı stratejik ölçütler (benchmarks) arasında, döviz kuru şoklarına karşı korunmak amacıyla iç borçlanmada ağırlıklı olarak yerli paranın (Türk Lirasının) kullanılması esastır; bu hamle kur riskinin azaltılması amacını taşır. İhraç aşamasında ise, standart ihalelerin (tekli veya çoklu fiyat) aksine, önceden ilan edilmiş rekabetçi bir teklif süreci olmadan, Hazine'nin Merkez Bankası vasıtasıyla yatırımcının talebine karşılık belirlediği fiyattan anlık ve sürekli satış yapmasına Sürekli Satış (Tap) Yöntemi denir.

Step-by-Step Solution

1
Borçlanmada Türk Lirası cinsine ağırlık verilmesinin Hazine'nin stratejik ölçütleri içindeki amacını belirle.
Döviz cinsi borçlanmadan kaçınılarak yerli paraya yönelinmesi, döviz kurlarındaki artışların borç yükünü artırma ihtimaline karşı alınmış bir önlemdir. Bu durum doğrudan 'Kur riskinin azaltılması' stratejisine karşılık gelir.
Yabancı para cinsinden borçlar devalüasyon durumunda bütçede anapara ve faiz yükünü artırır.
2
Metinde açıklanan DİBS satış (ihraç) yöntemini analiz et.
İhale takvimine bağlı kalmadan, rekabetçi teklif alınmadan, Hazine'nin belirlediği şartlarda Merkez Bankası ekranlarından yatırımcı talebine göre istenilen an yapılan satış işlemine 'Sürekli Satış (Tap) Yöntemi' denir.
İhale yöntemleri (tek veya çoklu fiyat) rekabetçi teklif toplamayı gerektirirken, tap yöntemi sabit/belirlenmiş şartlarda esnek musluk (tap) satışı sağlar.
3
Bulunan iki kavramı birleştirerek doğru seçeneği işaretle.
Doğru eşleşme: Kur riskinin azaltılması ve Sürekli Satış (Tap) Yöntemi.
Soru kökündeki iki ayrı operasyonel adım bu kavramlarla tam olarak tanımlanmaktadır.

Key Concept

Hazine Stratejik Ölçütleri ve Borçlanma İhraç Yöntemleri
Rate this question

Topics

Hazine ve Maliye Bakanlığı Borç Yönetimi

More questions from this topic