Examkin

Soru

Zorluk: OrtaFaiz Teorisi

Keynesyen Likidite Tercihi Teorisi'ne göre; piyasa faiz oranlarının tarihsel olarak en düşük seviyelere gerilediği ve tahvil fiyatlarının zirve noktasına ulaştığı bir ekonomik konjonktürde, bireylerin "spekülasyon güdüsüyle" sergileyecekleri davranış ve para talebinin esneklik durumu aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    Faizlerin daha da düşeceği beklentisiyle tahvil alımları hızlanır ve spekülatif para talebi sıfıra iner.
  2. Tahvil fiyatlarının düşeceği beklentisiyle likidite tercihi artar ve para talebinin faiz esnekliği sonsuz hale gelir.Cevap
  3. C
    Faiz oranlarının yükseleceği beklentisiyle tahvil talebi artar ve para talebinin faiz esnekliği birim esnek olur.
  4. D
    Tasarrufların ödülünün artacağı düşüncesiyle ödünç verilebilir fon arzı genişler ve para talebi reel gelire duyarsızlaşır.
  5. E
    Paranın sadece mübadele aracı olarak görülmesi nedeniyle faiz oranlarındaki değişimler para talebi üzerinde bir etki yaratmaz.

Cevap

Tahvil fiyatlarının düşeceği beklentisiyle likidite tercihi artar ve para talebinin faiz esnekliği sonsuz hale gelir.
Keynesyen analizde, faiz oranları aşırı düşük seviyelere ulaştığında bireyler faizin artık düşmeyeceğine ve tahvil fiyatlarının düşeceğine (sermaye kaybı) inanırlar. Bu nedenle spekülasyon güdüsüyle ellerindeki tüm parayı nakit olarak tutmak isterler. Bu durumda para talebi eğrisi yatay bir hal alır ve faize karşı duyarlılığı (esnekliği) sonsuz olur; bu duruma 'Likidite Tuzağı' denir.

Adım Adım Çözüm

1
Konjonktürün analiz edilmesi
Faiz oranları (ii) çok düşük, tahvil fiyatları (PbP_b) maksimum seviyededir.
Keynesyen teoride faiz oranı ile tahvil fiyatları arasında ters yönlü bir ilişki vardır.
2
Geleceğe yönelik beklentilerin belirlenmesi
Bireyler faiz oranlarının gelecekte artacağını, dolayısıyla tahvil fiyatlarının düşeceğini beklerler.
Faiz oranları tarihsel dip seviyelerde olduğunda, tek olası hareket yönü yukarıdır.
3
Yatırımcı davranışının tespiti
Sermaye kaybı yaşamamak için tahviller satılır ve nakit paraya (likidite) yönelinir.
Beklenen sermaye kaybı, elde edilecek düşük faiz getirisinden büyük olduğu için likidite tercihi maksimuma çıkar.
4
Para talebi eğrisinin karakteristiğinin belirlenmesi
Para talebi eğrisi yatay eksene paralel (sonsuz esnek) hale gelir.
Bu durum Keynesyen literatürde 'Likidite Tuzağı' olarak adlandırılır.

Anahtar Kavram

Likidite Tuzağı ve Spekülatif Para Talebi

İpuçları

1
Faiz oranı ile tahvil fiyatları arasındaki ilişkinin yönünü hatırlayın.
2
Eğer faizler yükselecekse, elinizdeki tahvilleri şimdi mi satarsınız yoksa fiyatları düştüğünde mi?
3
Faizlerin artık daha fazla düşemeyeceği bir noktada herkesin parayı nakit olarak tutmak istemesi durumuna ne ad verilir?

Daha Fazla Pratik

Likidite tuzağında para ve maliye politikalarının etkinliğini (IS-LM analizi bağlamında) inceleyen soruları çözebilirsiniz.

Alternatif Yöntem

Spekülatif para talebi fonksiyonunu (L2=f(i)L_2 = f(i)) ve faiz esnekliğinin formülünü kullanarak matematiksel olarak da sonuca ulaşılabilir. Faiz sıfıra yaklaştıkça esneklik sonsuza yaklaşır.
Tahmini Süre:1m 15s
Bu soruyu puanla

Konular

Faiz Teorisi

Bu konudan daha fazla soru