Examkin

Soru

Zorluk: OrtaPara Politikası Aktarım Mekanizmaları

Para politikası aktarım mekanizmalarından biri olan "Banka Ödünç Verme Kanalı" (Bank Lending Channel), Merkez Bankası'nın banka rezervlerini etkileyerek kredi arzı üzerinden toplam talebi değiştirmesini ifade eder. Bu kanalın etkinliği, bankaların ve borçluların davranışsal tepkilerine ve finansal piyasaların yapısına bağlıdır.

Buna göre, daraltıcı bir para politikasının banka ödünç verme kanalı aracılığıyla reel ekonomi üzerindeki etkisini zayıflatan durum aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Bankaların, mevduat hacmindeki azalmayı tahvil ihracı veya diğer piyasa araçlarıyla kolayca ikame edebilmesiCevap
  2. B
    Ekonomideki firmaların büyük çoğunluğunun sermaye piyasalarına erişimi olmayan "bankaya bağımlı" borçlulardan oluşması
  3. C
    Merkez Bankası'nın piyasadaki likiditeyi çekmek amacıyla açık piyasa işlemleri çerçevesinde tahvil satışı yapması
  4. D
    Faiz oranlarındaki artışın, hisse senedi fiyatlarını düşürerek Tobin'in q değerini azaltması
  5. E
    Bankaların zorunlu karşılık oranlarının artırılması sonucunda kaydi para yaratma kapasitelerinin daralması

Cevap

Bankaların mevduat kayıplarını tahvil ihracı gibi alternatif finansman kaynaklarıyla kolayca telafi edebilmesi, banka ödünç verme kanalının etkisini zayıflatır.
Banka ödünç verme kanalının etkinliği, bankaların rezerv kaybını başka kaynaklarla telafi edememesi ve borçluların banka kredilerine mahkum olması varsayımlarına dayanır. Eğer bankalar, sermaye piyasalarından tahvil ihraç ederek veya benzeri yöntemlerle fon sağlayabiliyorsa, mevduat hacmindeki azalma kredi arzında bir daralmaya yol açmaz ve aktarım mekanizması bu noktada kesintiye uğrar.

Adım Adım Çözüm

1
Banka ödünç verme kanalının temel varsayımını belirle
Bu kanalın çalışması için bankaların kaybettikleri rezerv/mevduat miktarını başka kaynaklarla tam olarak ikame edememesi gerekir.
Eğer bankalar mevduat kaybını başka bir kaynakla kapatabilirse kredi arzını azaltmalarına gerek kalmaz.
2
Daraltıcı politikanın etkisini analiz et
Daraltıcı politika rezervleri azaltır, bu da bankaların fonlama maliyetini artırır veya kredi hacmini daraltmaya zorlar.
Mekanizmanın işlemesi için bankaların kredi verme kapasitesinin fiziksel veya maliyet yönünden kısıtlanması şarttır.
3
Zayıflatıcı unsuru tanımla
Bankaların finansal piyasalardan (tahvil, sermaye piyasası vb.) kolayca borçlanabilmesi, mevduata olan bağımlılığı azaltır.
İkame edilebilirliğin artması, Merkez Bankası'nın banka bilançosu üzerindeki doğrudan kontrolünü zayıflatır.

Anahtar Kavram

Banka Ödünç Verme Kanalı ve İkame Edilebilirlik Varsayımı

İpuçları

1
Bu kanalın çalışması için bankaların 'çaresiz' kalması, yani kaybedilen fonların yerine yenisini koyamaması gerekir.
2
Bankaların bilançolarındaki pasif tarafında mevduat dışı kaynakların (tahvil vb.) payının artması neyi değiştirir?
3
İkame edilebilirliğin yüksek olduğu bir finansal sistemde, para politikasının bankalar üzerindeki etkisi azalır.

Daha Fazla Pratik

Bilanço kanalındaki 'net değer' etkisini ve asimetrik bilgi sorunlarının aktarım üzerindeki rolünü inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Para Politikası Aktarım Mekanizmaları

Bu konudan daha fazla soru