Examkin

Soru

Zorluk: Çok zorSabit Kur Sisteminde Politika Etkinliği (Mundell-Fleming)

Sabit döviz kuru rejiminin benimsendiği ve sermaye hareketliliğinin düşük olduğu (BPBP eğrisinin LMLM eğrisinden daha dik olduğu) küçük açık bir ekonomide; hükümetin bütçe disiplini sağlamak amacıyla otonom kamu harcamalarını azaltması (daraltıcı maliye politikası) durumunda, ekonominin yeni dengeye ulaşma süreci ve politikanın nihai etkinliği ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. Kamu harcamalarındaki azalış ISIS eğrisini sola kaydırarak gelir düzeyini ve faiz oranını düşürür; oluşan ödemeler bilançosu fazlası nedeniyle Merkez Bankası piyasaya yerli para sürer ve bu durum maliye politikasının daraltıcı etkisini zayıflatır.Cevap
  2. B
    Faiz oranlarındaki düşüş şiddetli bir sermaye çıkışına yol açarak ödemeler bilançosunun açık vermesine neden olur; Merkez Bankası'nın döviz rezervleri azalırken para arzı daralır ve maliye politikasının etkinliği artar.
  3. C
    Sermaye hareketliliğinin düşük olması nedeniyle faiz oranları dünya faiz oranının çok altına iner; bu durum yerli paranın değer kaybetmesine yol açarak net ihracatı artırır ve ekonomiyi başlangıç denge noktasına geri döndürür.
  4. D
    Sabit döviz kuru rejiminde para arzı içsel bir değişken olduğu için maliye politikası gelir düzeyi üzerinde hiçbir değişiklik yaratmaz ve ekonomi başlangıçtaki tam istihdam gelir seviyesine geri döner.
  5. E
    Kamu harcamalarındaki azalış sonucunda ortaya çıkan faiz düşüşü sermaye girişlerini tamamen durdurur, bu da para arzının sabit kalmasına ve maliye politikasının kapalı ekonomideki gibi tam etkin olmasına neden olur.

Cevap

Kamu harcamalarındaki azalış sonucu oluşan ödemeler bilançosu fazlası, Merkez Bankası'nın piyasaya yerli para sürmesine neden olur ve bu durum daraltıcı maliye politikasının gelir üzerindeki azaltıcı etkisini bir miktar telafi ederek zayıflatır.
Daraltıcı maliye politikası ISIS eğrisini sola kaydırarak başlangıçta geliri ve faizi düşürür. Sermaye hareketliliğinin düşük olması (BP>LMBP > LM eğimi), gelirin azalmasıyla düşen ithalatın, faizin azalmasıyla artan sermaye çıkışından daha büyük bir etki yaratmasına neden olur. Bu durum ödemeler bilançosu fazlası yaratır. Sabit döviz kurunu korumakla yükümlü olan Merkez Bankası, piyasadaki fazla dövizi satın alarak piyasaya yerli para sürer. Para arzının artması (LMLM'nin sağa kayması) faizleri daha da düşürürken gelir düzeyini bir miktar yükseltir; böylece maliye politikasının gelir üzerindeki daraltıcı etkisi zayıflamış olur.

Adım Adım Çözüm

1
Politika şokunun ilk etkisini belirlemek.
G↓⇒ISG \downarrow \Rightarrow IS eğrisi sola kayar.
Daraltıcı maliye politikası otonom harcamaları azaltarak toplam talebi ve geliri (YY) düşürür, bu da para talebini azaltarak faizlerin (ii) düşmesine neden olur.
2
Ödemeler dengesi (BPBP) durumunu analiz etmek.
BPBP eğrisi LMLM eğrisinden dik olduğu için, yeni geçici denge noktası BPBP eğrisinin solunda/üstünde kalır.
Sermaye hareketliliği düşük olduğunda, gelirdeki düşüş ithalatı (döviz talebini) faizdeki düşüşün sermaye çıkışını (döviz talebini) artırmasından daha fazla azaltır. Bu da ödemeler bilançosu fazlasına yol açar.
3
Merkez Bankası müdahalesini ve nihai dengeyi belirlemek.
Döviz rezervleri artar, para arzı (MsM_s) genişler ve LMLM eğrisi sağa kayar.
Sabit kur rejiminde MB, yerli paranın değer kazanmasını önlemek için piyasadan döviz alıp piyasaya yerli para sürer. Bu genişleme, ISIS kaymasıyla azalan geliri bir miktar geri artırır.

Anahtar Kavram

Mundell-Fleming Modelinde Düşük Sermaye Hareketliliği ve Maliye Politikası

Daha Fazla Pratik

Sermaye hareketliliğinin yüksek olduğu (BPBP eğrisinin LMLM eğrisinden daha yatık olduğu) durumda aynı politikanın etkinliğini analiz ederek farkı karşılaştırınız.
Tahmini Süre:3m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Sabit Kur Sisteminde Politika Etkinliği (Mundell-Fleming)

Bu konudan daha fazla soru