Examkin

Soru

Zorluk: ZorPiyasa Performansı Oranları

Enerji sektöründe faaliyet gösteren bir anonim şirketin 2025 yılı sonu itibarıyla temel finansal verileri şu şekildedir:

- Toplam Varlıklar: 150.000.000 TL150.000.000 \text{ TL}
- Toplam Yabancı Kaynaklar: 90.000.000 TL90.000.000 \text{ TL}
- Net Kâr: 12.000.000 TL12.000.000 \text{ TL}

Şirket yönetimi, ilgili dönemde elde edilen net kârın %40\%40'ını ortaklarına nakit temettü olarak dağıtmıştır. Şirketin hisse senetlerinin piyasadaki temettü verimi %4\%4 olarak gerçekleşmiştir.

Buna göre, şirketin Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranı kaçtır?

  1. A
    0,5
  2. B
    0,8
  3. 2,0Cevap
  4. D
    3,0
  5. E
    5,0

Cevap

Şirketin Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranı 2,0 olarak hesaplanır.
Şirketin özkaynakları (defter değeri) toplam varlıklardan toplam yabancı kaynakların çıkarılmasıyla 60.000.000 TL60.000.000 \text{ TL} olarak bulunur. Dağıtılan temettü tutarı, net kârın %40\%40'ı alınarak 4.800.000 TL4.800.000 \text{ TL} olarak hesaplanır. Şirketin toplam piyasa değeri, dağıtılan temettünün temettü verimine (%\4\%\4) bölünmesiyle 120.000.000 TL120.000.000 \text{ TL} olarak elde edilir. Son aşamada Piyasa Değeri, Defter Değerine bölündüğünde (120.000.000/60.000.000120.000.000 / 60.000.000) oran 2,02,0 çıkar.

Adım Adım Çözüm

1
Şirketin defter değerini (özkaynaklarını) bulmak.
150.000.000−90.000.000=60.000.000 TL150.000.000 - 90.000.000 = 60.000.000 \text{ TL}
Bir işletmenin defter değeri, toplam varlıklarından toplam yabancı kaynaklarının çıkarılmasıyla bulunan özkaynak tutarına eşittir.
2
Ortaklara dağıtılan toplam nakit temettü tutarını hesaplamak.
12.000.000×0,40=4.800.000 TL12.000.000 \times 0,40 = 4.800.000 \text{ TL}
Şirket, elde ettiği net kârın %40\%40'ını temettü olarak dağıtma kararı almıştır.
3
Temettü verimi oranını kullanarak şirketin toplam piyasa değerini hesaplamak.
4.800.000/0,04=120.000.000 TL4.800.000 / 0,04 = 120.000.000 \text{ TL}
Temettü verimi, dağıtılan temettünün piyasa değerine bölünmesiyle bulunur. Dolayısıyla piyasa değeri, temettünün verime bölünmesine eşittir.
4
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranını hesaplamak.
120.000.000/60.000.000=2,0120.000.000 / 60.000.000 = 2,0
Bulunan toplam piyasa değeri, ilk adımda hesaplanan defter değerine (özkaynaklara) oranlanarak sonuca ulaşılır.

Anahtar Kavram

Piyasa Performansı Oranları ve Şirket Değerlemesi
Bu soruyu puanla

Konular

Piyasa Performansı Oranları

Bu konudan daha fazla soru