Examkin

Soru

Zorluk: OrtaKısa Vadeli Finansman Kaynakları

Omega A.Ş., bilançosunda yer alan 500.000 TL500.000 \text{ TL} tutarındaki kısa vadeli ticari alacaklarını kullanarak acil nakit ihtiyacını karşılamak istemektedir. İşletme yönetiminin önünde iki farklı kısa vadeli finansman alternatifi bulunmaktadır:

I. Alternatif: Alacakların gayrikabili rücu (geri dönülemez) faktoring sözleşmesiyle bir faktoring şirketine devredilmesi (satılması).
II. Alternatif: Alacakların teminat olarak gösterilip bir bankadan aynı tutarda kısa vadeli kredi kullanılması.

Faktoring komisyon ve faiz kesintileri ile banka kredi faizlerinin ihmal edildiği varsayımı altında, bu iki alternatifin işletmenin finansal tabloları üzerindeki etkilerine ilişkin aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

  1. II. alternatif tercih edildiğinde işletmenin aktif büyüklüğü (bilanço toplamı) artarken, I. alternatif tercih edildiğinde aktif büyüklüğü değişmezCevap
  2. B
    I. alternatif işletmenin finansal kaldıraç (borç/aktif) oranını yükseltirken, II. alternatif finansal kaldıraç oranında herhangi bir değişikliğe yol açmaz
  3. C
    Her iki alternatif de işletmenin net çalışma sermayesi (dönen varlıklar eksi kısa vadeli yabancı kaynaklar) tutarını artırıcı yönde etki yapar
  4. D
    I. alternatif tercih edildiğinde işletmenin dönen varlık toplamı artarken, II. alternatif tercih edildiğinde dönen varlık toplamı değişmez
  5. E
    II. alternatif tercih edildiğinde işletmenin cari oranı (dönen varlıklar / kısa vadeli yabancı kaynaklar) her koşulda artış gösterir

Cevap

Banka kredisi kullanımında (II. alternatif) işletmenin hem aktif büyüklüğü hem de borçları artarken, alacakların satışı olan gayrikabili rücu faktoring işleminde (I. alternatif) sadece varlıkların yapısı değişeceğinden aktif büyüklüğü değişmez.
Doğru seçenek faktoring ile kredi kullanımının temel muhasebe farkını yansıtmaktadır. Faktoring (gayrikabili rücu) işlemi, aktif kalemleri arasında bir yer değiştirmedir (alacak azalışı, nakit artışı); dolayısıyla aktif toplamını (bilanço büyüklüğünü) değiştirmez. Banka kredisinde ise bilançoya yeni bir nakit girişi olurken karşılığında pasifte borçlar artar, bu da bilanço büyüklüğünü artırır.

Adım Adım Çözüm

1
I. Alternatifin (Gayrikabili Rücu Faktoring) finansal tablolara etkisini analiz et.
Ticari alacaklar 500.000 TL500.000 \text{ TL} azalır, nakit mevcudu 500.000 TL500.000 \text{ TL} artar. Dönen Varlık toplamı değişmez. Pasif tarafında herhangi bir borç artışı olmaz.
Gayrikabili rücu faktoring bir borçlanma işlemi değil, alacakların rücu hakkı olmaksızın satılması işlemidir.
2
II. Alternatifin (Kısa Vadeli Banka Kredisi) finansal tablolara etkisini analiz et.
Alacaklar satılmadığı (sadece teminat gösterildiği) için bilançoda kalır. Nakit 500.000 TL500.000 \text{ TL} artar (Aktif toplamı artar). Kısa vadeli banka kredileri 500.000 TL500.000 \text{ TL} artar (Pasif toplamı artar).
Kredi kullanımı, dışarıdan yeni bir kaynak (borç) girişidir ve muhasebe denklemi gereği hem varlıkları hem de yükümlülükleri aynı oranda büyütür.
3
Net çalışma sermayesi ve oranlara etkisini değerlendirerek seçenekleri karşılaştır.
Her iki durumda da Net Çalışma Sermayesi değişmez. Cari oran, II. alternatifte işletmenin mevcut durumuna göre düşüş gösterebilir. Yalnızca bilanço büyüklüğünün kredi kullanımında artıp faktoring işleminde sabit kaldığı ifadesi kesin doğrudur.
Finansal olayların bilanço eşitliğine ve rasyolara matematiksel yansımaları bu sonucu verir.

Anahtar Kavram

Kısa Vadeli Finansman Kaynaklarının Bilanço Etkileri (Faktoring vs Banka Kredisi)
Bu soruyu puanla

Konular

Kısa Vadeli Finansman Kaynakları

Bu konudan daha fazla soru