Examkin

Soru

Zorluk: ZorNakit Döngüsü ve Çalışma Sermayesi İhtiyacının Belirlenmesi

Günebakan Endüstri A.Ş.'nin bir yıllık (360360 gün) faaliyet dönemine ait bazı finansal verileri aşağıda verilmiştir:

- Yıllık Kredili Net Satışlar: 144.000.000144.000.000 TL
- Yıllık Satılan Malın Maliyeti: 108.000.000108.000.000 TL
- Ortalama Stoklar: 15.000.00015.000.000 TL
- Ortalama Ticari Alacaklar: 30.000.00030.000.000 TL
- Ortalama Ticari Borçlar: 12.000.00012.000.000 TL

İşletme yönetimi, tedarikçi ve stok politikalarında herhangi bir değişikliğe gitmeden, sadece alacak tahsil sürecini hızlandırarak nakit döngüsünü (nakit dönüşüm süresini) 7070 güne düşürmeyi hedeflemektedir. İşletme, alacaklardaki bu iyileşme sonucunda serbest kalacak fonları, yıllık %30\%30 faiz oranına sahip kısa vadeli banka kredilerini kapatmakta kullanacaktır.

Buna göre, hedeflenen nakit döngüsüne ulaşılması durumunda işletmenin sağlayacağı yıllık faiz tasarrufu kaç TL olacaktır?

  1. A
    1.350.0001.350.000
  2. 1.800.0001.800.000Cevap
  3. C
    3.600.0003.600.000
  4. D
    6.000.0006.000.000
  5. E
    11.400.00011.400.000

Cevap

İşletmenin sağlayacağı yıllık faiz tasarrufu 1.800.0001.800.000 TL'dir.
İşletmenin mevcut nakit döngüsü hesaplandığında; Stokta Kalma Süresi (15.000.000/300.000=5015.000.000 / 300.000 = 50 gün), Borç Ödeme Süresi (12.000.000/300.000=4012.000.000 / 300.000 = 40 gün) ve Alacak Tahsil Süresi (30.000.000/400.000=7530.000.000 / 400.000 = 75 gün) bulunur. Mevcut döngü 50+75−40=8550 + 75 - 40 = 85 gündür. 7070 güne inebilmek için alacak tahsil süresinin 1515 gün kısılarak 6060 güne düşmesi gerekir. Bu durumda ortalama ticari alacaklar 60×400.000=24.000.00060 \times 400.000 = 24.000.000 TL'ye iner ve işletmeye 6.000.0006.000.000 TL taze nakit girişi sağlar. Bu fon %30\%30 faizli krediyi kapattığında işletmenin sağlayacağı net faiz tasarrufu 6.000.000×0,30=1.800.0006.000.000 \times 0,30 = 1.800.000 TL olur.

Adım Adım Çözüm

1
Mevcut döngü sürelerinin hesaplanması
Stokta Kalma Süresi = 5050 gün, Alacak Tahsil Süresi = 7575 gün, Borç Ödeme Süresi = 4040 gün.
Günlük Maliyet = 108.000.000/360=300.000108.000.000 / 360 = 300.000 TL; Günlük Satış = 144.000.000/360=400.000144.000.000 / 360 = 400.000 TL. Stok = 15M/300B=5015M/300B = 50, Alacak = 30M/400B=7530M/400B = 75, Borç = 12M/300B=4012M/300B = 40.
2
Mevcut ve hedeflenen nakit döngüsünün karşılaştırılması
Mevcut Nakit Döngüsü = 50+75−40=8550 + 75 - 40 = 85 gün. Hedef = 7070 gün olduğu için Alacak Tahsil Süresi 6060 güne inmelidir (1515 gün kısalma).
Nakit Döngüsü = Stokta Kalma Süresi + Alacak Tahsil Süresi - Borç Ödeme Süresi formülü gereği diğer unsurlar sabitken tüm iyileşme alacaklardan sağlanmalıdır.
3
Serbest kalan fon tutarının belirlenmesi
Hedeflenen ticari alacaklar = 60×400.000=24.000.00060 \times 400.000 = 24.000.000 TL. Serbest kalan fon = 30.000.000−24.000.000=6.000.00030.000.000 - 24.000.000 = 6.000.000 TL.
Alacak tahsil süresindeki 1515 günlük kısalma, günlük satış tutarı kadar fonu serbest bırakır.
4
Faiz tasarrufunun hesaplanması
6.000.000×0,30=1.800.0006.000.000 \times 0,30 = 1.800.000 TL yıllık faiz tasarrufu sağlanır.
Serbest kalan nakit, maliyeti %30\%30 olan kısa vadeli yabancı kaynağın kapatılmasında kullanılarak anapara tutarı üzerinden finansman maliyeti yükünü ortadan kaldıracaktır.

Anahtar Kavram

Nakit Döngüsü ve İşletme Sermayesi Optimizasyonu
Bu soruyu puanla

Konular

Nakit Döngüsü ve Çalışma Sermayesi İhtiyacının Belirlenmesi

Bu konudan daha fazla soru