Examkin

Soru

Zorluk: ZorNakit Döngüsü ve Çalışma Sermayesi İhtiyacının Belirlenmesi

Lodos Enerji A.Ş.'nin mevcut faaliyet yılına ait bazı finansal verileri aşağıdaki gibidir:

- Nakit çıkışı gerektiren yıllık maliyet ve giderler toplamı: 28.800.00028.800.000 TL
- Stok devir hızı: 88
- Alacak devir hızı: 99
- Ticari borç devir hızı: 66

İşletme yönetimi, rekabet gücünü artırmak amacıyla müşterilerine tanıdığı tahsilat vadesini 1010 gün uzatma kararı almıştır. Aynı zamanda, tedarikçilerin sunduğu erken ödeme iskontosundan faydalanabilmek için ticari borç ödeme süresinin 1515 gün kısaltılması planlanmaktadır. Stok devir süresinde ve yıllık nakit çıkışı gerektiren gider tutarında herhangi bir değişiklik öngörülmemektedir.

Bir tam yıl 360360 gün kabul edildiğine göre, söz konusu politika değişiklikleri sonucunda işletmenin asgari çalışma sermayesi ihtiyacında nasıl bir değişim olması beklenir?

  1. A
    400.000400.000 TL azalır
  2. B
    800.000800.000 TL artar
  3. C
    1.200.0001.200.000 TL artar
  4. D
    2.000.0002.000.000 TL azalır
  5. 2.000.0002.000.000 TL artarCevap

Cevap

İşletmenin asgari çalışma sermayesi ihtiyacı 2.000.000 TL artar.
Çalışma sermayesi ihtiyacındaki değişim, nakit döngüsü süresindeki değişim ile günlük nakit çıkışının çarpımıyla bulunur. Günlük nakit çıkışı 28.800.000/360=80.00028.800.000 / 360 = 80.000 TL'dir. Mevcut durumda devir hızlarından elde edilen süreler; stok 4545, alacak 4040 ve borç 6060 gündür. Mevcut nakit döngüsü (45+40−6045+40-60) 2525 gündür. Yeni durumda alacak vadesi 5050 güne çıkmış, borç ödeme vadesi 4545 güne inmiştir. Yeni nakit döngüsü (45+50−4545+50-45) 5050 güne yükselir. Nakit döngüsündeki bu 2525 günlük artış (50−2550-25), günlük 80.00080.000 TL'lik gereksinimle çarpıldığında çalışma sermayesi ihtiyacının 2.000.0002.000.000 TL artacağı netleşir.

Adım Adım Çözüm

1
İşletmenin günlük nakit çıkışı gerektiren harcama tutarının hesaplanması.
28.800.000/360=80.00028.800.000 / 360 = 80.000 TL/Gün
Çalışma sermayesi ihtiyacı, günlük harcamaların nakit döngüsü süresi boyunca finanse edilmesiyle bulunur.
2
Mevcut durumdaki ortalama sürelerin devir hızları formülüyle bulunması.
Stok Devir Süresi = 360/8=45360 / 8 = 45 gün. Alacak Tahsil Süresi = 360/9=40360 / 9 = 40 gün. Borç Ödeme Süresi = 360/6=60360 / 6 = 60 gün.
Mevcut nakit döngüsünü hesaplamak için tüm bileşenlerin gün cinsinden değerine ihtiyaç vardır.
3
Mevcut nakit döngüsünün (CCC) ve çalışma sermayesi ihtiyacının hesaplanması.
Mevcut CCC = 45+40−60=2545 + 40 - 60 = 25 gün. Mevcut İhtiyaç = 25×80.000=2.000.00025 \times 80.000 = 2.000.000 TL.
Karşılaştırma yapabilmek için değişiklik öncesi baz durumun tespiti gereklidir.
4
Yeni politika sonrası ortalama sürelerin belirlenmesi.
Yeni Stok Süresi = 4545 gün (Sabit). Yeni Alacak Süresi = 40+10=5040 + 10 = 50 gün. Yeni Borç Süresi = 60−15=4560 - 15 = 45 gün.
Senaryoda verilen politika değişikliklerinin ilgili kalemlere yansıtılması gerekir.
5
Yeni nakit döngüsü ve yeni çalışma sermayesi ihtiyacının hesaplanması.
Yeni CCC = 45+50−45=5045 + 50 - 45 = 50 gün. Yeni İhtiyaç = 50×80.000=4.000.00050 \times 80.000 = 4.000.000 TL.
Nakit döngüsünün yeni vadelere göre yeniden formüle edilmesi şarttır.
6
Çalışma sermayesi ihtiyacındaki net değişimin hesaplanması.
4.000.000−2.000.000=+2.000.0004.000.000 - 2.000.000 = +2.000.000 TL (Artış).
Soruda hedeflenen sonuç eski ve yeni durum arasındaki net farktır.

Anahtar Kavram

Nakit Döngüsü ve Çalışma Sermayesi İhtiyacı İlişkisi
Bu soruyu puanla

Konular

Nakit Döngüsü ve Çalışma Sermayesi İhtiyacının Belirlenmesi

Bu konudan daha fazla soru