Examkin

Soru

Zorluk: OrtaSatışların Yüzdesi Yöntemi ve Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ)

Yazılım ve bulut bilişim sektöründe faaliyet gösteren bir teknoloji firmasının mevcut yıldaki net satış tutarı 120.000.000 TL120.000.000 \text{ TL}'dir. Firma yönetimi, yeni bir veri merkezi yatırımıyla birlikte önümüzdeki yıl satışların %25\%25 oranında artacağını öngörmektedir.

Yapılan finansal analizlere göre;
- İşletmenin satışlara duyarlı (kendiliğinden oluşan) varlıklarının satışlara oranı %60\%60'tır.
- Satışlara duyarlı (kendiliğinden oluşan) yabancı kaynaklarının satışlara oranı ise %15\%15'tir.
- Firmanın beklenen net kâr marjı %12\%12 olup, elde edilecek kârın %40\%40'ının nakit temettü olarak ortaklara dağıtılması planlanmaktadır.

Mevcut kapasitenin tam olarak kullanıldığı varsayımı altında, satışların yüzdesi yöntemine göre firmanın ihtiyaç duyacağı Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) aşağıdakilerden hangisidir?

  1. 2.700.000 TL2.700.000 \text{ TL}Cevap
  2. B
    4.860.000 TL4.860.000 \text{ TL}
  3. C
    6.300.000 TL6.300.000 \text{ TL}
  4. D
    11.340.000 TL11.340.000 \text{ TL}
  5. E
    18.000.000 TL18.000.000 \text{ TL}

Cevap

Firmanın ihtiyaç duyacağı Dış Kaynak İhtiyacı 2.700.000 TL2.700.000 \text{ TL}'dir.
Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ), planlanan büyümenin gerektirdiği toplam varlık artışından, kendiliğinden sağlanan yabancı kaynaklar ve işletme içinde yaratılan fonların (dağıtılmayan kârlar) düşülmesiyle bulunur. Satışlar 30.000.000 TL30.000.000 \text{ TL} artacaktır. Buna bağlı varlık artışı 30.000.000×0,60=18.000.000 TL30.000.000 \times 0,60 = 18.000.000 \text{ TL} fon kullanımını gerektirir. Kendiliğinden oluşan kaynaklar ise 30.000.000×0,15=4.500.000 TL30.000.000 \times 0,15 = 4.500.000 \text{ TL} fon sağlar. İşletmenin gelecek yılki toplam satışları 150.000.000 TL150.000.000 \text{ TL} olacağından, %12\%12 marj ile 18.000.000 TL18.000.000 \text{ TL} net kâr beklenmektedir. Kârın %40\%40'ı dağıtılacağı için %60\%60'ı, yani 10.800.000 TL10.800.000 \text{ TL}'si içeride tutulur. Net ihtiyaç: 18.000.000−4.500.000−10.800.000=2.700.000 TL18.000.000 - 4.500.000 - 10.800.000 = 2.700.000 \text{ TL} olarak hesaplanır.

Adım Adım Çözüm

1
Satışlardaki artış tutarını (ΔS\Delta S) ve gelecek yılın planlanan satışlarını (S1S_1) hesaplayın.
ΔS=120.000.000×0,25=30.000.000 TL\Delta S = 120.000.000 \times 0,25 = 30.000.000 \text{ TL}. S1=120.000.000+30.000.000=150.000.000 TLS_1 = 120.000.000 + 30.000.000 = 150.000.000 \text{ TL}.
DKİ formülündeki varlık ve kaynak artışları satışlardaki değişime (ΔS\Delta S), beklenen kâr ise yeni satış seviyesine (S1S_1) bağlıdır.
2
Gerekli varlık artışını ve kendiliğinden oluşan yabancı kaynak artışını bulun.
Varlık Artışı = 30.000.000×0,60=18.000.000 TL30.000.000 \times 0,60 = 18.000.000 \text{ TL}. Kaynak Artışı = 30.000.000×0,15=4.500.000 TL30.000.000 \times 0,15 = 4.500.000 \text{ TL}.
Satışlar arttığında işletmenin faaliyetlerini sürdürebilmesi için dönen ve duran varlıklarını oransal olarak artırması gerekir; aynı şekilde ticari borçlar gibi kalemler de kendiliğinden artarak fon sağlar.
3
Gelecek yıl elde edilecek net kârı ve işletmede bırakılacak oto-finansman tutarını hesaplayın.
Beklenen Net Kâr = 150.000.000×0,12=18.000.000 TL150.000.000 \times 0,12 = 18.000.000 \text{ TL}. Dağıtılmayan Kâr Oranı = 1−0,40=0,601 - 0,40 = 0,60. Oto-finansman = 18.000.000×0,60=10.800.000 TL18.000.000 \times 0,60 = 10.800.000 \text{ TL}.
Firma elde ettiği kârın dağıtılmayan kısmını (oto-finansman) yeni yatırımların finansmanında kullanarak dış kaynak ihtiyacını azaltır.
4
Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) formülünü uygulayın.
DKI˙=18.000.000−4.500.000−10.800.000=2.700.000 TLDKİ = 18.000.000 - 4.500.000 - 10.800.000 = 2.700.000 \text{ TL}.
DKİ, toplam fon ihtiyacından (varlık artışı), kendiliğinden oluşan fonlar ve işletme içi yaratılan fonların çıkarılmasıyla bulunur.

Anahtar Kavram

Satışların Yüzdesi Yöntemi ile Dış Kaynak İhtiyacının (DKİ) Hesaplanması
Bu soruyu puanla

Konular

Satışların Yüzdesi Yöntemi ve Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ)

Bu konudan daha fazla soru