Examkin

Soru

Zorluk: OrtaArtık (Residual) Temettü Politikası

Enerji ve lojistik sektöründe faaliyet gösteren Kuzey Lojistik A.Ş., yeni yatırımlarını finanse ederken tavizsiz bir şekilde 'artık (residual) temettü politikasını' uygulamaktadır. İşletmenin optimal sermaye yapısı %30\%30 yabancı kaynak ve %70\%70 özkaynaktan oluşmaktadır.

İşletme, içinde bulunduğu faaliyet döneminde 4.000.000 TL4.000.000 \text{ TL} net kâr elde etmiştir. Gelecek dönem için kabul edilen ve pozitif net bugünkü değere sahip projelerin toplam yatırım bütçesi ise 5.000.000 TL5.000.000 \text{ TL} olarak belirlenmiştir.

Buna göre, Kuzey Lojistik A.Ş.'nin ortaklarına dağıtacağı toplam temettü tutarı kaç TL olmalıdır?

  1. A
    0 TL0 \text{ TL}
  2. B
    1.200.000 TL1.200.000 \text{ TL}
  3. 500.000 TL500.000 \text{ TL}Cevap
  4. D
    1.500.000 TL1.500.000 \text{ TL}
  5. E
    2.500.000 TL2.500.000 \text{ TL}

Cevap

İşletmenin dağıtması gereken toplam temettü tutarı 500.000 TL500.000 \text{ TL} olmalıdır.
Artık (residual) temettü teorisine göre işletme, dağıtacağı temettüyü belirlerken öncelikle net kârını yeni yatırımların özkaynak ihtiyacını karşılamak için kullanır. Yatırım bütçesi 5.000.000 TL5.000.000 \text{ TL} ve sermaye yapısındaki özkaynak oranı %70\%70 olduğuna göre, işletmenin kârdan ayırması gereken tutar 3.500.000 TL3.500.000 \text{ TL}'dir (5.000.000×0,705.000.000 \times 0,70). Elde edilen 4.000.000 TL4.000.000 \text{ TL} net kârdan bu ihtiyaç düşüldüğünde geriye kalan dağıtılabilir tutar 500.000 TL500.000 \text{ TL} olur.

Adım Adım Çözüm

1
Yeni yatırımlar için gereken özkaynak finansman tutarının hesaplanması
5.000.000 TL×%70=3.500.000 TL5.000.000 \text{ TL} \times \%70 = 3.500.000 \text{ TL}
Artık temettü politikasına göre yeni yatırımlar, işletmenin hedef sermaye yapısındaki oranlara sadık kalınarak finanse edilmelidir. Hedef özkaynak oranı %70\%70'tir.
2
Dağıtılabilir (artık) temettü tutarının bulunması
4.000.000 TL−3.500.000 TL=500.000 TL4.000.000 \text{ TL} - 3.500.000 \text{ TL} = 500.000 \text{ TL}
Elde edilen net kârdan, yatırımlar için gereken özkaynak payı ayrılır. Kalan tutar (artık değer) ortaklara temettü olarak dağıtılır.

Anahtar Kavram

Artık (Residual) Temettü Politikası ve Özkaynak İhtiyacı
Bu soruyu puanla

Konular

Artık (Residual) Temettü Politikası

Bu konudan daha fazla soru