Examkin

Soru

Zorluk: ZorFinansal Analiz Türleri ve Kullanıcıları

Türkiye'de faaliyet gösteren kurumsal bir emeklilik fonu, portföy çeşitlendirmesi amacıyla Borsa İstanbul'da işlem gören Zeka Teknoloji A.Ş.'nin ihraç edeceği 4 yıl vadeli tahvillerden yüklü miktarda alım yapmayı planlamaktadır. Fon yöneticileri, ilgili şirketin anapara ve faiz ödeme kapasitesi ile uzun vadeli borç ödeme gücünü tespit edebilmek amacıyla şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) yayımlanan son beş yıla ait bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolarını ve dipnotlarını karşılaştırmalı olarak incelemiştir.

Buna göre, emeklilik fonunun gerçekleştirdiği bu finansal analiz çalışması; amacına, kapsamına ve zamanına göre sırasıyla aşağıdakilerin hangisinde doğru sınıflandırılmıştır?

  1. Kredi Analizi – Dış Analiz – Dinamik AnalizCevap
  2. B
    Yatırım Analizi – Dış Analiz – Dinamik Analiz
  3. C
    Kredi Analizi – İç Analiz – Dinamik Analiz
  4. D
    Kredi Analizi – Dış Analiz – Statik Analiz
  5. E
    Yönetim Analizi – İç Analiz – Statik Analiz

Cevap

Doğru sınıflandırma; Kredi Analizi, Dış Analiz ve Dinamik Analiz boyutlarını içeren seçenektir.
Doğru sınıflandırmada üç boyut da kusursuzdur. 1) Amaç: Tahvil alımı işletmeye borç vermek anlamına geldiği ve ödeme gücü araştırıldığı için 'Kredi Analizi'dir. 2) Kapsam: Analist dışarıdan bir kurumdur ve yalnızca KAP'taki açık verileri kullandığı için 'Dış Analiz'dir. 3) Zaman: Son 5 yılın finansal tabloları kullanılarak trend (eğilim) incelendiği için 'Dinamik Analiz'dir.

Adım Adım Çözüm

1
Analizin amacını belirleme
Emeklilik fonu, 'tahvil' alımı planlamakta ve şirketin 'anapara/faiz ödeme gücünü' araştırmaktadır. Tahvil yatırımcıları işletmeye borç veren kreditör konumunda olduğundan bu bir Kredi Analizi'dir.
Yatırım analizi hisse senedi (ortaklık) alımlarında karlılık ölçmek için, kredi analizi ise borçlanma araçlarında (tahvil, bono, banka kredisi) geri ödeme gücünü ölçmek için yapılır.
2
Analizin kapsamını belirleme
Fon yöneticileri şirket dışı bilgi kullanıcılarıdır ve şirket yönetiminin hazırlayıp 'KAP'ta yayımladığı kamuya açık' verileri kullanmaktadır. Bu bir Dış Analiz'dir.
İç analiz sadece şirket yönetimi ve iç denetçiler tarafından, işletmenin detaylı muhasebe kayıtlarına ve kamuya kapalı raporlarına erişilerek yapılır.
3
Analizin zaman boyutunu belirleme
Veriler tek bir döneme ait değil, 'son beş yıla ait karşılaştırmalı' olarak incelenmektedir. Gelişim ve eğilimleri gösterdiği için bu bir Dinamik Analiz'dir.
Statik analiz belirli bir andaki (tek bir bilanço günü veya tek bir faaliyet yılı) durumu fotoğraf gibi çekerken, dinamik analiz bir video gibi süreci ve trendi inceler.

Anahtar Kavram

Finansal Analiz Türlerinin Boyutları ve Tahvil İhracının Analiz Amacı
Bu soruyu puanla

Konular

Finansal Analiz Türleri ve Kullanıcıları

Bu konudan daha fazla soru