Examkin

Soru

Zorluk: OrtaPara Basımı (Emisyon) ile İtfa

Hazine'nin vadesi gelen kamu borç yükümlülüklerini piyasadan yeni borçlanma yoluyla karşılamak yerine, Merkez Bankası kaynaklarına başvurarak yeni banknot basımı (emisyon) yoluyla ödemesi durumunda ortaya çıkacak en temel makroekonomik sonuç aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Para arzındaki artışa bağlı olarak enflasyonist baskıların oluşması ve borcun reel değerinin aşınmasıCevap
  2. B
    Kısa vadeli borçların vadesinin uzatılarak uzun vadeli borçlar haline getirilmesi
  3. C
    Yüksek faizli eski borç senetlerinin daha düşük faizli yeni senetlerle değiştirilmesi
  4. D
    Merkez Bankası'nın piyasadaki likiditeyi çekmesi sonucunda faiz oranlarının yükselmesi
  5. E
    Bütçe disiplininin sağlanması amacıyla kamu harcamalarında zorunlu kısıntıya gidilmesi

Cevap

Para arzındaki artışa bağlı olarak enflasyonist baskıların oluşması ve borcun reel değerinin aşınması
Para basımı (emisyon) yoluyla borç ödenmesi, ekonomideki para arzını artırarak toplam talebi yükseltir ve enflasyona neden olur. Bu durum, paranın değerini düşürürken devletin borç yükünü de reel olarak hafifletir (senyoraj geliri ve enflasyon vergisi etkisi).

Adım Adım Çözüm

1
Borcun paraya çevrilmesi (monetizasyon) kavramını analiz etme
Hazine'nin borç ödemeleri için Merkez Bankası'ndan kaynak sağlaması, piyasadaki para arzını (MsM_s) doğrudan artırır.
Borç servisi piyasadan çekilen vergiler veya borçlarla değil, yeni basılan parayla yapılmaktadır.
2
Enflasyonist etkiyi değerlendirme
Para arzındaki artış, toplam talebi uyararak fiyatlar genel düzeyinin (PP) yükselmesine (enflasyona) yol açar.
Miktar teorisi gereği, para arzındaki artış uzun dönemde fiyat artışlarına yansır.
3
Borç stoku üzerindeki reel etkiyi belirleme
Enflasyon, paranın satın alma gücünü düşürerek devletin sabit faizli borçlarının reel yükünü azaltır (zımni itfa).
Nominal borç miktarı aynı kalsa da, enflasyon nedeniyle borcun temsil ettiği mal ve hizmet değeri azalır.

Anahtar Kavram

Para basımı (monetizasyon), kamu borçlarının enflasyon yoluyla reel olarak eritilmesi sürecini başlatan bir olağanüstü itfa yöntemidir.

Daha Fazla Pratik

Bu işlemin sonucunda oluşan 'zımni (gizli) itfa' kavramını ve enflasyon vergisinin (inflation tax) borç yönetimi üzerindeki etkilerini inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 15s
Bu soruyu puanla

Konular

Para Basımı (Emisyon) ile İtfa

Bu konudan daha fazla soru