Bir yatırımcı, her yıl net TL getiri sağlayan bir gayrimenkul sertifikasını elinde bulundurmaktadır. Piyasa faiz oranının olduğu bir konjonktürde, söz konusu sertifika üzerinden yıllık TL tutarında yeni, sürekli ve mülk sahibinden tahsil edilecek bir vergi ihdas edilmiştir.
Vergi kapitalizasyonu teorisi çerçevesinde, bu verginin ihdas edilmesinin ardından sertifikanın piyasa değerinde yaşanacak değişim ile ilgili aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
- Sertifikanın piyasa değeri TL azalır.Cevap
- BSertifikanın piyasa değeri TL artar.
- CSöz konusu mülk değerindeki değişim "vergi amortismanı" olarak tanımlanır.
- DSertifikanın piyasa değeri sadece yıllık vergi yükü olan TL kadar azalır.
- EVerginin geçici olarak getirilmiş olması, mülk değerindeki bu azalışın gerçekleşmesi için yeterli bir şarttır.
Cevap
Gayrimenkul sertifikasının piyasa değerinin TL azalması beklenir.
Vergi kapitalizasyonu, bir sermaye malı üzerinden alınan yeni veya artırılan bir verginin, o malın piyasa değerinden indirilmesi sürecidir. Bu süreçte malın değeri, yıllık vergi tutarının piyasa faiz oranına bölünmesiyle elde edilen tutar ( TL) kadar azalır. Verginin sürekli olması ve malın dayanıklı bir sermaye malı olması bu sürecin temel şartlarıdır.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Vergi Kapitalizasyonu