Examkin

Soru

Zorluk: OrtaVergi Kapitalizasyonu ve Biçim Değiştirerek Yansıma

Bir yatırımcı, yıllık 50.00050.000 TL kira getirisi olan bir gayrimenkulü satın almayı planlamaktadır. Cari faiz oranının %10\%10 olduğu bir ekonomide, satış işlemi tamamlanmadan hemen önce, bu tür mülklerin kira gelirleri üzerinden yıllık 5.0005.000 TL tutarında yeni ve kalıcı bir vergi alınacağı yasal olarak kesinleşmiştir.

Vergi kapitalizasyonu teorisine göre, söz konusu gayrimenkulün piyasa değerinde aşağıdakilerden hangisinin gerçekleşmesi beklenir?

  1. Gayrimenkulün fiyatı, yıllık vergi yükünün cari faiz oranına bölünmesiyle hesaplanan 50.00050.000 TL kadar azalır.Cevap
  2. B
    Vergi yükü kiracıya yansıtılarak kira bedeli 5.0005.000 TL artırılır ve gayrimenkulün satış fiyatı değişmeden kalır.
  3. C
    Vergi amortismanı olgusu nedeniyle gayrimenkulün piyasa değerinde 50.00050.000 TL tutarında bir artış meydana gelir.
  4. D
    Vergi yükü sadece verginin konulduğu dönemdeki malike ait olduğundan, gayrimenkulün piyasa fiyatı etkilenmez.
  5. E
    Gayrimenkul sahibi biçim değiştirerek yansıma (rasyonalizasyon) yoluyla maliyetlerini düşürür ve fiyatı sabit tutar.

Cevap

Gayrimenkulün fiyatının, yıllık vergi yükünün cari faiz oranına bölünmesiyle hesaplanan tutar kadar azalacağını belirten seçenek doğrudur.
Vergi kapitalizasyonu, sermaye malları (gayrimenkul, hisse senedi vb.) üzerine konulan yeni ve kalıcı bir verginin, o varlığın piyasa değerini gelecekteki tüm vergi ödemelerinin bugünkü değeri kadar düşürmesidir. Formül V=TiV = \frac{T}{i} şeklinde olup, yıllık 5.0005.000 TL vergi %10\%10 faiz oranına bölündüğünde 50.00050.000 TL'lik bir değer kaybı ortaya çıkar.

Adım Adım Çözüm

1
Vergi yükünün ve faiz oranının belirlenmesi
Yıllık vergi (TT) = 5.0005.000 TL, Faiz oranı (ii) = %10\%10 (0,100,10).
Kapitalizasyon hesaplaması için yıllık vergi tutarı ve iskonto oranı gereklidir.
2
Vergi kapitalizasyonu formülünün uygulanması
V=Ti=5.0000,10=50.000V = \frac{T}{i} = \frac{5.000}{0,10} = 50.000 TL.
Yeni ve kalıcı bir verginin varlık değeri üzerindeki etkisi, verginin bugünkü değerinin (kapitalize edilmiş değerinin) hesaplanmasıyla bulunur.
3
Fiyat değişiminin yorumlanması
Gayrimenkulün piyasa değeri 50.00050.000 TL azalır.
Alıcı, gelecekte ödeyeceği vergileri bugünden hesaplayarak satış fiyatından düşer, böylece vergi yükü tamamen eski malike kalır.

Anahtar Kavram

Vergi Kapitalizasyonu
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Vergi Kapitalizasyonu ve Biçim Değiştirerek Yansıma

Bu konudan daha fazla soru