Examkin

Soru

Zorluk: OrtaBilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

Bir işletmenin bilançosuna uygulanan dikey (yüzde) analiz sonucunda pasif (kaynak) yapısına ilişkin elde edilen veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Pasif (Kaynak) GruplarıDikey Yüzde (\%)
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar4545
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar1515
Özkaynaklar4040
Pasif Toplamı**100100**

Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısı ve finansman stratejisi ile ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi doğrudur?

  1. İşletmenin toplam varlıklarının %60\%60’ı yabancı kaynaklarla finanse edilmektedir; bu durum işletmenin finansal riskinin özkaynak finansmanına göre daha yüksek olduğunu gösterir.Cevap
  2. B
    Özkaynakların toplam kaynaklar içindeki payı, toplam yabancı kaynaklardan daha fazla olduğu için işletmenin mali bağımsızlık katsayısı oldukça yüksektir.
  3. C
    İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynaklarının toplam yabancı kaynaklar içindeki payı %45\%45 düzeyindedir ve bu durum likidite riskini minimize eder.
  4. D
    Finansman yapısında uzun vadeli yabancı kaynaklar en ağırlıklı kalemdir ve bu durum işletmenin borçlarını uzun vadeye yaydığını gösterir.
  5. E
    İşletme, duran varlıklarının tamamını özkaynakları ile finanse etmiştir; bu durum dikey yüzdelerden kesin olarak anlaşılmaktadır.

Cevap

İşletmenin varlıklarının %60\%60’ı borçlarla finanse edilmektedir ve bu durum finansal riskin özkaynak ağırlığına göre daha yüksek olduğunu gösterir.
Dikey yüzde analizinde pasif toplamı 100100 kabul edilir. İşletmenin kısa vadeli (%45\%45) ve uzun vadeli (%15\%15) yabancı kaynaklarının toplamı olan %60\%60, işletmenin toplam varlıklarının yüzde kaçının borçla finanse edildiğini (finansal kaldıraç) gösterir. Borç oranının (%60\%60) özkaynak oranından (%40\%40) fazla olması, finansal riskin arttığını ve işletmenin yabancı kaynaklara bağımlı olduğunu kanıtlar.

Adım Adım Çözüm

1
Toplam yabancı kaynak oranını hesaplayın.
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar (%45\%45) + Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar (%15\%15) = Toplam Yabancı Kaynaklar (%60\%60).
İşletmenin toplam borç yükünü ve finansal kaldıracını belirlemek için tüm borç kalemleri toplanır.
2
Yabancı kaynaklar ile özkaynakları karşılaştırın.
Yabancı Kaynaklar (%60\%60) > Özkaynaklar (%40\%40).
Finansman yapısında hangi kaynağın baskın olduğunu belirlemek, finansal risk ve mali bağımsızlık yorumu için gereklidir.
3
Sonucu dikey analiz mantığına göre yorumlayın.
Varlıkların %60\%60'ı dış kaynak, %40\%40'ı iç kaynakla karşılanmaktadır.
Dikey yüzde analizinde Pasif Toplamı (100100) baz alınır ve her grup bu toplama oranlanır.

Anahtar Kavram

Bilanço Dikey (Yüzde) Analizi: Kaynak Yapısı ve Finansal Risk

İpuçları

1
Toplam Yabancı Kaynaklar, Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Yabancı Kaynakların toplamına eşittir.
2
Bir işletmede Özkaynaklar, Yabancı Kaynaklardan az ise finansal risk orta-yüksek seviye olarak kabul edilir.
3
Pasif toplamı 100100 olduğu için, her kalemin dikey yüzdesi doğrudan o kalemin toplam varlıklar içindeki payını gösterir.

Daha Fazla Pratik

İşletmenin aktif dikey yüzdelerini de ekleyerek 'Net İşletme Sermayesi' ve 'Vade Uyumu' analizleri yapmayı deneyin.

Alternatif Yöntem

Finansal kaldıraç oranını (ToplamBorc\c/ToplamVarlıkToplam Borç / Toplam Varlık) kullanarak %60\%60 sonucuna ulaşabilir ve bu oranı özkaynak oranı olan %40\%40 ile kıyaslayarak yorum yapabilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 15s
Bu soruyu puanla

Konular

Bilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru