Bir üretim işletmesinin birbirini izleyen üç yıla ait bazı bilanço ve gelir tablosu kaleml… — KPSS Muhasebe

Bir üretim işletmesinin birbirini izleyen üç yıla ait bazı bilanço ve gelir tablosu kalemlerinin eğilim yüzdeleri ( $Trend$ $Analizi$ ) sonuçları aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Kalemler	1. Yıl (Baz)	2. Yıl	3. Yıl
Ticari Alacaklar	$100$	$145$	$220$
Net Satışlar	$100$	$125$	$160$
Stoklar	$100$	$110$	$115$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$100$	$140$	$190$
Özkaynaklar	$100$	$105$	$108$

Tablodaki veriler birlikte değerlendirildiğinde, işletmenin mali yapısı ve faaliyet sonuçları hakkında yapılabilecek en kapsamlı ve doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

A
Satışlardaki artış hızının stoklardaki artış hızından yüksek olması, işletmenin stok yönetiminde verimsiz olduğunu ve likidite ihtiyacının atıl stoklar nedeniyle arttığını göstermektedir.
İşletme, satış hacmini artırmak için kredili satış politikasını gevşetmiş; ancak tahsilat performansındaki düşüş nedeniyle ortaya çıkan fon ihtiyacını ağırlıklı olarak kısa vadeli borçlarla finanse ederek finansal riskini artırmıştır.Cevap
C
Özkaynak endeksinin baz yılın üzerinde seyretmesi ( $108$ ), işletmenin tüm varlık artışlarını iç kaynaklarla finanse ettiğini ve uzun vadeli ödeme gücünün en yüksek seviyeye ulaştığını kanıtlamaktadır.
D
Ticari alacaklardaki %120'lik toplam artış, işletmenin nakit ve nakit benzeri varlıklarının aynı oranda güçlendiğini ve dönen varlık likiditesinin mutlak suretle iyileştiğini göstermektedir.
E
Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artışın satışlardaki artıştan fazla olması, işletmenin sadece duran varlık yatırımlarını finanse ettiğini ve bu durumun net işletme sermayesini pozitif etkilediğini gösterir.

Cevap

İşletmenin satışlarını artırırken tahsilat performansının düşmesi ve bu fon açığını kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse etmesi en doğru yorumdur.

Doğru olan seçenek, tablodaki üç temel dengesizliği birleştirir: 1) Ticari alacaklardaki artışın (

%120

) satışlardaki artışı (

%60

) ikiye katlaması (tahsilat sorunu), 2) Özkaynaklardaki artışın (

%8

) çok yetersiz kalması, 3) Bu süreçte kısa vadeli borçların (

%90

) hızla artarak finansman yükünü üstlenmesi. Bu sentez, işletmenin büyümesini sağlıklı finanse edemediğini ve likidite riskiyle karşı karşıya olduğunu gösteren en kapsamlı analizdir.

Adım Adım Çözüm

Net Satışlar ve Ticari Alacaklar trendlerini karşılaştırın.

Net Satışlar endeksi

160

, Ticari Alacaklar endeksi

220

Alacakların satışlardan çok daha hızlı artması (

%120

%60

), tahsilat süresinin uzadığını veya kredili satış standartlarının aşırı gevşetildiğini gösterir.

Net Satışlar ve Stoklar trendlerini karşılaştırın.

Satışlar (

160

) > Stoklar (

115

Satış hacmindeki artışın stoklardaki artıştan fazla olması, stok devir hızının arttığını ve stok yönetiminin nispeten başarılı olduğunu gösterir.

Finansman yapısını (KVYK ve Özkaynaklar) analiz edin.

KVYK endeksi

190

, Özkaynak endeksi

108

İşletmenin varlık artışlarını (özellikle alacaklardaki büyümeyi) karşılamak için özkaynaklarını artıramadığı, bunun yerine yoğun şekilde kısa vadeli borçlandığı anlaşılmaktadır.

Tüm bulguları sentezleyerek bütünsel yorumu oluşturun.

Tahsilat sorunu + Borçla finansman = Artan likidite ve finansal risk.

İşletmenin faaliyet döngüsündeki aksama (alacak tahsilatı), borçlanma maliyeti ve likidite baskısı oluşturmaktadır.

Anahtar Kavram

Eğilim Yüzdeleri Analizinde İlişkili Kalemlerin Karşılaştırmalı Yorumlanması

Daha Fazla Pratik

İşletmenin 'Satışların Maliyeti' ve 'Faaliyet Giderleri' trendlerini de içeren daha kapsamlı bir dinamik analiz sorusunu çözerek kârlılık etkilerini inceleyebilirsiniz.

Tahmini Süre:3m 0s

Soru

Cevap

Adım Adım Çözüm

Anahtar Kavram

Sık Yapılan Hatalar

Daha Fazla Pratik

Konular

Bu konudan daha fazla soru