Bir işletmenin iki ardışık yıla ait karşılaştırmalı bilanço verileri incelendiğinde; "Hazır Değerler" grubunun oranında azaldığı, buna karşılık "Stoklar" kaleminin oranında artış gösterdiği tespit edilmiştir. Aynı dönemde işletmenin "Net Satışlar" rakamında herhangi bir önemli değişim yaşanmamıştır.
Bu veriler ışığında, işletmenin varlık kalemlerindeki değişimlerin yorumlanmasına ilişkin aşağıdakilerden hangisi en doğrudur?
- Aİşletmenin nakit döngüsü hızlanmış ve dönen varlık verimliliği artmıştır.
- Nakit kaynaklar stoklara bağlanmış olup işletmenin likidite riski artış göstermiştir.Cevap
- CStoklardaki artış işletmenin toplam varlık hacmini büyüttüğü için finansal kaldıraç oranı iyileşmiştir.
- DHazır değerlerdeki azalış, işletmenin asit-test oranının cari orandan daha yüksek çıkmasına neden olmuştur.
- ESatışların değişmemesi, stoklardaki artışın tamamen enflasyon etkisinden kaynaklandığını kanıtlamaktadır.
Cevap
İşletmenin nakit kaynaklarının stoklara bağlanması nedeniyle likidite riskinin arttığı yorumu en doğru ifadedir.
Karşılaştırmalı analizde en likit kalem olan hazır değerlerin azalması ve buna karşılık daha az likit olan stokların, satışlarda bir artış olmaksızın yükselmesi, işletmenin nakit kaynaklarını verimsiz bir şekilde stoklara bağladığını gösterir. Bu durum, stokların nakde dönüşme süresini uzatacağı için işletmenin vadesi gelen borçlarını ödemede zorlanmasına (likidite riskine) yol açar.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Varlık Değişimlerinin Satışlarla Senkronizasyonu
İpuçları
1
Nakit (Hazır Değerler) azalırken stokların aşırı artması, paranın nereye gittiğini gösterir.
2
Stoklardaki artışın anlamlı olması için 'Net Satışlar' kalemindeki değişime bakın.
3
Satışlar artmadığı halde stoklar artıyorsa, bu durumun likidite (borç ödeme gücü) üzerindeki etkisini düşünün.
Daha Fazla Pratik
Benzer bir analizi 'Ticari Alacaklar' ve 'Net Satışlar' arasındaki ilişki için yaparak tahsilat politikasındaki değişimleri yorumlayabilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 15s