Examkin

Soru

Zorluk: ZorVarlık Kalemlerindeki (Dönen ve Duran) Değişimlerin Yorumlanması

Bir işletmenin 20242024 ve 20252025 yıllarına ait karşılaştırmalı bilanço ve gelir tablosundan alınan bazı veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Kalemler20242024 (TL)20252025 (TL)
Nakit ve Nakit Benzerleri400.000400.000150.000150.000
Ticari Alacaklar (Net)600.000600.0001.200.0001.200.000
Stoklar (Net)1.000.0001.000.0001.400.0001.400.000
Net Satışlar5.000.0005.000.0005.500.0005.500.000

Bu verilere göre, işletmenin varlık kalemlerindeki değişimlerin yorumlanmasına ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi en doğrudur?

  1. Ticari alacaklardaki artış oranının (%100\%100), net satışlardaki artış oranından (%10\%10) çok daha yüksek olması, işletmenin tahsilat politikalarında sorun yaşadığını veya kredi şartlarını aşırı gevşettiğini gösterir.Cevap
  2. B
    Dönen varlık toplamındaki mutlak artış, işletmenin brüt işletme sermayesinin artması nedeniyle net işletme sermayesinin de aynı oranda arttığını ve likidite riskinin ortadan kalktığını kanıtlar.
  3. C
    Stoklardaki %40\%40'lık artış, net satışlardaki %10\%10'luk artış ile paralel bir trend izlediği için işletmenin stok yönetiminde verimlilik sağladığı ve atıl stok bulundurmadığı söylenebilir.
  4. D
    Ticari alacaklardaki yüzde değişim hesaplanırken baz yıl yerine cari yıl tutarı (1.200.0001.200.000 TL) dikkate alındığında, artışın yalnızca %50\%50 olduğu ve bu durumun makul karşılanması gerektiği sonucuna varılır.
  5. E
    Net satışlardaki mutlak artış tutarının (500.000500.000 TL), stoklardaki mutlak artıştan (400.000400.000 TL) yüksek olması, işletmenin dönemi yüksek bir kârlılıkla kapattığının kesin bir göstergesidir.

Cevap

Ticari alacaklardaki artış hızının satışlardaki artış hızından çok daha yüksek olması, tahsilat sorunlarına veya gevşek kredi politikasına işaret eden en isabetli yorumdur.
İşletmenin net satışları sadece %10\%10 oranında artarken, ticari alacaklarının %100\%100 oranında (iki katı) artması, satışların nakde dönüşme hızının yavaşladığını gösterir. Bu durum genellikle işletmenin vadeli satış politikasını kontrolsüz şekilde gevşettiğini veya alacaklarını tahsil etmekte zorlandığını (tahsilat etkinliğinin düştüğünü) kanıtlar. Aynı zamanda nakit değerlerdeki %62,5\%62,5 oranındaki düşüş de bu likidite sıkışıklığını desteklemektedir.

Adım Adım Çözüm

1
Net Satışlardaki yüzde değişimini hesapla.
%10\%10 artış (5.500.000−5.000.000=500.0005.500.000 - 5.000.000 = 500.000; 500.000/5.000.000=0,10500.000 / 5.000.000 = 0,10)
Varlık kalemlerindeki artışın makul olup olmadığını anlamak için faaliyet hacmindeki (satışlar) değişimi baz almak gerekir.
2
Ticari Alacaklardaki yüzde değişimini hesapla.
%100\%100 artış (1.200.000−600.000=600.0001.200.000 - 600.000 = 600.000; 600.000/600.000=1,00600.000 / 600.000 = 1,00)
Alacaklardaki büyümenin satışlarla olan korelasyonunu ölçmek için mutlak farkın baz yıla oranlanması gerekir.
3
Stoklardaki yüzde değişimini hesapla.
%40\%40 artış (1.400.000−1.000.000=400.0001.400.000 - 1.000.000 = 400.000; 400.000/1.000.000=0,40400.000 / 1.000.000 = 0,40)
Stok artışının satış artışıyla uyumunu kontrol etmek için gereklidir.
4
Verileri karşılaştırarak yorumla.
Satışlar sadece %10\%10 artarken, alacaklar %100\%100, stoklar %40\%40 artmış; nakit ise %62,5\%62,5 azalmıştır.
Bu tablo, işletmenin nakdinin alacak ve stoklara bağlandığını, tahsilatın yavaşladığını ve likiditenin ciddi şekilde bozulduğunu gösterir.

Anahtar Kavram

Karşılaştırmalı Analizde Varlık-Satış Dengesi

Daha Fazla Pratik

İşletmenin bu varlık artışlarını hangi kaynaklarla (borç vs. özkaynak) finanse ettiğini anlamak için Pasif tarafındaki değişimleri inceleyiniz.

Alternatif Yöntem

Alternatif olarak 'Stok Devir Hızı' ve 'Alacak Devir Hızı'ndaki tahmini yavaşlama üzerinden de gidilebilir. Satışlardaki %10\%10'luk artışa rağmen alacakların iki katına çıkması, alacak devir hızının yaklaşık yarıya düştüğünü ifade eder.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Varlık Kalemlerindeki (Dönen ve Duran) Değişimlerin Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru